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红塔证券策略深度报告：7月PMI继续企稳回升

7月制造业PMI指数录得49.3%，环比提升0.3个百分点，经济延续恢复态势。内需有所改善，新订单指数增至49.5%。工业品价格回升，原材料购进价格指数达52.4%。大型企业PMI保持扩张，中小型企业景气度好转。服务业PMI为51.5%，受暑期消费拉动。建筑业PMI降至51.2%，受楼市疲软、专项债发行偏慢和天气影响。总体上，经济修复走出增速底，但内需不足仍是主要问题，需关注稳增长政策效果。