20180911-川财证券-消费行业日报_苏宁易购与欧尚签署战略合作备忘录_3页_494kb

苏宁易购与欧尚签署战略合作备忘录总结

核心内容概述

本文档为一份消费零售行业日报，发布于2018年9月11日，由川财证券有限责任公司股票研究部撰写。报告主要涵盖消费零售、食品饮料及农林牧渔三大行业动态，并对行业趋势、投资机会及风险提示进行了分析。同时，报告也提及了苏宁易购与欧尚签署战略合作备忘录的重要事件，以及部分上市公司的近期动态。

消费零售行业分析

主要观点

• 行业整体表现：消费零售指数当日上涨0.33%，表明市场对消费板块仍有一定信心。
• 市场趋势：7月50家及百家零售数据同比分别下降3.9%和2.0%，显示整体消费疲软，尤其是高端消费受经济环境影响较大。
• 新零售机遇：在新零售背景下，少数优质企业正在探索线上线下融合的新模式，未来可能成为快速成长的投资标的。
• 化妆品行业：三四线城市化妆品消费人数快速提升，电商渠道增长显著，中国品牌凭借本土资源和先发优势在该市场表现突出。面膜品类与电商渠道高度契合，具备较大的增长潜力。

关键信息

• 相关标的：永辉超市、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。
• 战略合作：苏宁易购与欧尚签署战略合作备忘录，基于与大润发的合作经验，双方将在零售业态领域展开深度合作。

食品饮料行业分析

主要观点

• 短期估值压制：受经济增长放缓预期、消费数据疲软及机构仓位博弈等因素影响，白酒板块估值仍处于消化过程。
• 中期机会：部分白酒白马公司估值已回落至价值投资区间，待消费数据回暖后有望迎来估值修复。
• 长期趋势：白酒行业周期性减弱，成长更为平稳，业绩稳健增长仍是配置核心。

关键信息

• CPI与PPI数据：8月CPI上涨主要由食品价格推动，但1-8月平均涨幅与前7月持平，整体保持稳定。
• 白酒板块：估值处于历史中枢下方，但部分公司已具备配置价值。

农林牧渔行业分析

主要观点

• 非洲猪瘟影响：疫情频率上升，对生猪市场造成冲击，短期内猪价承压。
• 中长期趋势：疫情将导致生猪存栏量大幅下降，加速猪周期底部的出现，同时消费回暖可能支撑非疫区猪价。

关键信息

• 生猪均价：全国生猪均价小幅上涨，华东及南方地区猪肉价格预计持续走强。
• 美国大豆出口：美国当周大豆出口检验量位于市场预期区间高端，其中对中国出口量占检验总量的7.24%。

行业动态与公司要闻

消费零售

• 苏宁易购与欧尚：签署战略合作备忘录，计划在零售业态领域深化合作。

食品饮料

• 克明面业：控股股东部分股份被质押，用于发行可交换公司债券。

农林牧渔

• 国联水产：获永辉超市增持股份7,893,464股，显示其在行业中的投资价值。

风险提示

• 行业景气度：可能不及预期。
• 技术创新：对传统产业格局可能产生重大影响。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为四个等级。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
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