> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美伊停战谅解备忘录与贵金属市场分析总结 ## 核心内容 美伊停战谅解备忘录将于2026年6月19日在日内瓦举行正式签署仪式。该备忘录部分条款已于6月15日起开始执行，其中包括霍尔木兹海峡的重新开放。谅解备忘录为美伊双方在地缘政治层面达成的重要共识，标志着双方从对抗转向和平谈判的转折点。 ## 主要观点 1. **政治层面**： - 美伊停战谅解备忘录是双方为缓解紧张局势迈出的重要一步。 - 美国总统特朗普表示，谅解备忘录内容将在签署后对外公布。 - 伊朗总统佩泽希齐扬指出，伊朗伊斯兰议会多数成员已同意备忘录文本，表示对美国尊重伊朗人民权利的决心持积极态度。 2. **市场影响**： - 停战协议的推进可能对全球市场产生积极影响，尤其对黄金和白银等避险资产有利。 - 当前黄金和白银价格均呈现反弹趋势，市场预期其价格将在震荡偏强格局中运行。 3. **贵金属市场表现**： - **黄金**：沪金主力合约在6月15日上涨3.00%，收于938.94元/克，成交量为41087手，持仓量为129725手。 - **白银**：沪银主力合约在6月15日上涨5.66%，收于16876元/千克，成交量为766795手，持仓量为263068手。 - 金银比价内盘为55.64，外盘为63.00，比价有所下降，表明黄金相对于白银的吸引力增强。 4. **市场策略**： - 黄金：预计近期价格将震荡偏强，Au2608合约震荡区间或在930元/克-960元/克。 - 白银：预计同样维持震荡偏强格局，Ag2608合约震荡区间或在16000元/千克-18000元/千克。 - 套利与期权策略：暂缓。 ## 关键信息 - **交易数据**： - 上金所黄金成交量：37206千克，较前一交易日下降28.78%。 - 上金所白银成交量：280886千克，较前一交易日下降31.60%。 - 黄金交收量：11872千克，白银交收量：38850千克。 - 黄金ETF持仓：1,013.64吨，与前一交易日持平。 - 白银ETF持仓：14,973吨，较前一交易日增加11吨。 - **风险提示**： - 海外流动性风险。 - 投机头寸持续离场。 ## 贵金属市场分析图表概览 | 图表编号 | 内容 | |----------|------| | 图1 | 美国10年期国债收益率 | | 图2 | 10-2年期利差 | | 图3 | 上期所黄金成交量 | | 图4 | 上期所白银成交量 | | 图5 | 黄金国内溢价 | | 图6 | 白银国内溢价 | | 图7 | 上期所黄金库存 | | 图8 | 上期所白银库存 | | 图9 | 金银比价 | | 图10 | 上金所Au（T+D）交收量 | ## 本期分析研究员 - **陈思捷**：从业资格号 F3080232，投资咨询号 Z0016047 - **封帆**：从业资格号 F03139777，投资咨询号 Z0021579 - **师橙**：从业资格号 F3046665，投资咨询号 Z0014806 ## 联系人信息 - **蔺一杭**：从业资格号 F03149704 - 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。报告观点仅为当日判断，不构成投资建议，投资者需自行独立判断。报告版权属华泰期货有限公司所有，未经许可不得复制、引用或分发。 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **研究院名称**：华泰期货研究院 - **英文名称**：Huatai Futures Research Institute