20240503-西南证券-牧原股份-002714.SZ-2023年年报点评_疫情短期扰动_成本优势突出_6页_1mb

牧原股份2023年年报显示，其营收同比下滑近七成，至11万亿元，净利润大幅亏损426亿元。公司一季度业绩有所恢复，营收同比增长85%，但亏损仍未改善。生猪养殖成本优势显著，全年每公斤成本降至15元左右，显著低于行业平均。公司计划2024年出栏量提升9%-8%，屠宰板块产能利用率提高，盈利预期逐步改善。分析师维持"买入"评级，目标价5313元，基于其成本控制能力与产能扩张预期，但需警惕疫病、政策及养殖行业风险。预计2024-2026年EPS将持续增长，估值PE逐步走低。