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每日晨报总结（2022年10月11日）

核心内容概览

本日报刊主要聚焦于东方海外国际、消费行业及全球主要指数的市场动态，同时涉及科技行业、主要商品及外汇价格和交银国际研究报告的分析。整体市场情绪偏谨慎，部分行业面临基本面恶化压力，而出口管制等政策变化对半导体行业产生影响。

一、东方海外国际

• 行业基本面：2022年第三季度经营稳健，平均运价同比增长21.1%，但集装箱航运收入环比下降4.6%，主要因运价微增而货量减少。
• 市场预期：由于市场对运力供过于求的担忧，预计2022年第四季度即期运价可能进一步下滑，影响盈利表现。
• 评级调整：将公司评级从买入下调至中性，目标价由300.00港元下调至150.00港元，基于0.68倍的2023年预计市净率。
• 分析员：王琪，CFA

二、消费行业

• 黄金周表现：国庆黄金周国内旅游出游4.22亿人次，同比下降18.2%，旅游收入同比下降26.2%，恢复至疫情前的60.7%和44.2%。
• 电影票房：假期总票房同比下降65.9%，至14.96亿元，主要因电影类型单一及宣发不足。
• 消费复苏预期：市场整体承压，预计四季度数据仍偏弱，但部分体育用品品牌（如李宁、安踏）可能受益于新兴运动趋势。
• 分析员：吕浩江，CFA

三、全球主要指数表现

四、主要商品及外汇价格

五、科技行业

• 美国出口管制：美国宣布对华半导体出口管制升级，限制先进芯片制造设备的出口，并将长江存储、长鑫存储等纳入“未经核实清单”。
• 政策影响：此举旨在遏制中国存储芯片发展，但对三星和SK海力士可能采取逐案审查方式，以拉拢其加入芯片四方联盟。
• 长期展望：尽管短期带来负面情绪，但中国可能加速国产替代，长期仍看好国产芯片制造。
• 分析员：许亮

六、市场数据与报告

• 交银国际报告：涵盖多个行业分析，包括集装箱航运、互联网、银行业、保险、新能源等，其中东方海外国际的评级下调是重点。
• 报告日期：2022年10月10日、10月7日等
• 涉及公司：东方海外国际、李宁、安踏、比亚迪、理想汽车、蔚来、吉利汽车等
• 分析员：王琪、吕浩江、陈庆、许亮等

七、恒生指数成份股表现（节选）

八、国企指数成份股表现（节选）

九、评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。
• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。
• 落后：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。
• 行业评级：领先、同步、落后，分别代表行业表现优于、与、低于大盘标竿指数。

十、免责声明

• 本报告内容可能不完整，不保证准确性或可靠性。
• 报告内容仅供交银国际证券客户参考，不得复制、分发或用于其他用途。
• 报告可能包含利益冲突信息，投资者应独立评估并咨询专业顾问。
• 交银国际证券不承担因依赖报告内容导致的任何损失。

十一、分析师披露

• 分析员与部分公司存在投资银行业务关系，如东方海外国际、李宁、安踏、汇通达网络等。
• 分析员未持有相关公司证券，除一位分析师持有世茂房地产股份。

十二、总结

• 市场整体：恒指、国指、主要A股及美股指数均呈下跌趋势，市场情绪偏谨慎。
• 行业表现：集装箱航运、消费行业承压，科技行业因出口管制政策受关注。
• 个股动态：东方海外国际评级下调，部分消费和科技公司受关注，如李宁、安踏、比亚迪等。
• 政策影响：美国对中国半导体出口管制升级，可能加速国产替代进程。