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格林大华期货 PTA 早报 20210922 总结

核心内容

本报告主要分析了PTA（精对苯二甲酸）市场在2021年9月22日的短期走势及影响因素。报告指出，PTA市场短期内将维持区间低位震荡，主要受到供应端装置检修及需求端受双控政策影响的双重作用。

主要观点

• 供应端支撑有限：恒力石化2#装置因设备故障于9月18日停车，PTA综合开工率下调至偏低水平，对市场形成一定支撑。
• 需求端承压明显：受“双控”政策影响，江苏部分织造企业计划于9月10日至月底停车20天，导致聚酯开工负荷下降，化纤需求受到影响。
• 成本支撑不足：国际油价在节假日期间高位回落，削弱了PTA的成本支撑，对价格形成压制。
• 操作建议：建议采取区间短线操作策略，关注4700元/吨的支撑位和5150元/吨的压力位。

关键信息

利多因素

• PX价格维持高位：9月18日，PXCFR中国价格收盘价为915.67美元/吨，PTA加工费水平为409.33元/吨。
• 部分装置检修：四川能投100万吨装置于8月30日停车，计划检修10天；亚东石化75万吨装置于9月8日降负至9成运行；虹港石化两套装置分别于9月14日和9月7日降负或停车，预计停车时间一周左右；嘉兴石化220万吨装置于9月15日停车，计划检修15天。

利空因素

• 聚酯开工负荷下降：9月18日聚酯开工负荷为84.44%，较上一交易日下滑0.12%。
• 织造企业停车影响需求：截止9月16日，织造开工率为67.03%，周环比下降1.47%。

风险因素

• 疫情情况：疫情可能对供应链及下游需求产生不确定性影响。
• 油价波动：国际油价的波动将直接影响PTA的成本支撑。
• 终端需求变化：下游纺织、聚酯等行业的实际需求变化可能对PTA价格产生重要影响。
• 装置投产与检修：未来装置的投产或检修情况将对市场供应产生影响。

其他信息

• 免责声明：本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性与完整性，亦不构成任何投资建议或承诺。
• 研究员信息：封晓芬，联系电话：010-56711731，从业资格：F3048238，投资咨询：Z0015610。

总结

PTA市场短期内受到供应端装置检修支撑，但需求端受双控政策影响持续承压，叠加国际油价回落，价格维持低位震荡。投资者应关注油价波动及终端需求变化，合理把握操作节奏，控制风险。