深度报告-20240422-中国银河-温氏股份-300498.SZ-穿越周期迷雾_养殖双龙头踏浪前行_33页_1mb

报告摘要

-881%📈 | 核心观点 |

公司成立于1983年，深耕养殖业40余载，由生猪、黄羽鸡养殖双主业驱动。
2023年营收89918亿元，归母净利润-6329亿元，主要因猪价低迷。
2024年预计生猪出栏3000-3300万头，黄鸡出栏增长5-10%。
盈利预测：2023-2025年营收分别为89918亿、109482亿、137158亿，归母净利润分别为-6302亿、3970亿、14817亿。
估值区间：合理市值174477-191105亿元，合理PE 18-193倍。
主要风险：生猪价格波动，原材料价格波动，动物疫病，自然灾害。

📈 | 盈利预测（百万元） |
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| 营收 | 83725 (2022) | 118991.7 (2023) | 109482 (2024) |
| 净利润 | 5289 (2022) | -6302 (2023) | 3970 (2024) |

💎 | 主要财务指标 |
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| 毛利率 | 1311% (2022) | 845% (2024) | 1172% (2024) |
| ROE | 13.15% (2022) | -18.18% (2023) | 9.95% (2024) |
| 每股收益 | 0.80元 (2022) | -0.95元 (2023) | 0.60元 (2024) |