20151228-长城证券-海绵城市主题投资报告_海阔凭鱼跃_24页_1mb

报告摘要

海绵城市是一种新型城市雨洪管理理念，旨在通过模拟自然水文循环，提升城市对雨水的吸收、存储、净化和再利用能力，以应对城市内涝和缺水的双重挑战。该理念强调“弹性”应对，通过低影响开发（LID）技术，实现城市开发前后水文特征不变，从而改善生态环境，提升城市可持续发展水平。

政策支持力度空前
自2013年起，国家开始系统性推进海绵城市建设，2015年成为政策元年，明确试点城市名单，并设立专项资金补助。到2020年，城市建成区20%以上的面积需达到海绵城市目标；到2030年，这一比例将提升至80%。
投资规模巨大
海绵城市建设将带来万亿级别投资，其中2020年累计投资规模预计为1.9万亿元，2030年预计达到7.6万亿元。PPP模式成为推动投资的重要手段，中央财政对采用PPP模式的城市给予额外补助。
经济效益显著
海绵城市的建设不仅具有显著的环境和社会效益，其经济收益也较为可观。低影响开发的总经济收益约为33元/m³，虽然部分设施成本较高，但综合效益仍具正向性。
运营模式多样
海绵城市建设涉及多个环节，包括规划、设计、建设和运营。PPP模式在其中发挥关键作用，通过政府与社会资本合作，降低政府财政负担，提高项目运营效率。
重点行业与标的推荐
投资机会主要集中在以下五个领域：
- 园林和生态修复产业
- 市政建设相关产业
- 市政水务相关产业
- 专用材料相关产业
- 智慧海绵相关产业
  建议重点关注的标的包括：东方园林、文科园林、铁汉生态、ST华赛、苏交科、宏润建设、重庆水务、围海股份、伟星新材、利欧股份、东方雨虹、聚光科技。

2015年为海绵城市元年，政策逐步落地，资本市场开始关注相关投资机会。
2016年将是加速推进的一年，试点城市项目落地和政策细则出台将推动投资热潮。
重点推荐行业与标的：
- 园林和生态修复产业：东方园林、文科园林、铁汉生态
- 市政建设相关产业：ST华赛、苏交科、宏润建设
- 市政水务相关产业：重庆水务、围海股份
- 专用材料相关产业：伟星新材、利欧股份、东方雨虹
- 智慧海绵相关产业：聚光科技