行业比较·景气跟踪：国际油价小幅回升，中观数据节后疲软-20190106-财通证券-21页_4mb

报告摘要

行业比较·景气跟踪总结（2019年01月06日）

核心内容概览

本报告对2019年初各行业的景气度进行了跟踪分析，涵盖上游材料、中游材料与制造业、下游消费品及TMT类等主要领域。整体来看，上游材料价格波动较小，中游制造业部分指标有所回落，下游消费品需求疲软，TMT类行业则呈现分化趋势。

主要观点与关键信息

上游材料

煤炭：
- 动力煤价格保持平稳。
- 六大发电集团煤炭库存持续下降，可用天数降至18.5天。
- 12月原煤产量同比上升4.5%，累计同比上升5.4%。
有色金属：
- LME铜、铅价格回落，LME铝价格平稳，LME锌价格回升。
- 黄金价格小幅回升，COMEX黄金期货结算价为1286美元/盎司。
- 稀有金属钴和锰价格平稳。
石油化工：
- 国际油价小幅回升，布伦特原油期货结算价为55.95美元/桶，WTI原油期货结算价为47.09美元/桶。
- 天然气期货价格持续下降，NYMEX天然气期货价格为3.30美元/百万英热单位。

中游材料与制造业

基础化工：
- 化纤原材料对二甲苯、乙二醇、聚酯价格持续下降。
- 维生素A价格下降，维生素E和B1价格与上周持平。
- 尿素和纯碱价格持续下滑，甲醇价格小幅回升，二氯甲烷价格明显回落。
电力：
- 六大发电集团一周日均耗煤量小幅回落至79.31万吨。
- 12月整体日均耗煤量为70.16万吨，同比下跌1.96%。
钢铁：
- 各类钢材价格指数小幅下跌，全国高炉开工率小幅下滑至64.23%。
- 钢材库存持续上升，主要钢材品种库存为739.2万吨。
- 11月生铁、粗钢、钢材产量同比分别增长9.9%、10.8%、11.3%。
建材：
- 部分水泥价格小幅下滑，但11月水泥产量同比上升1.6%。
- 浮法玻璃价格平稳，11月玻璃产量同比上涨5.8%。
工程机械：
- 11月装载机销量同比增速回升至27.17%。
- 重卡销量同比增速为-24.09%，显示市场疲软。
交通运输：
- BDI指数持续下降，11月铁路货运量同比增长14%，铁路客运量同比增速回升至10.9%。
- 全国主要港口货物吞吐量累计同比上升2.7%，集装箱吞吐量累计同比增长5.3%。
- 民航客运量同比增速回升，正班客座率升至83.2%。
- 物流景气指数回升，业务总量指数为55.9，新订单指数为55.1。
房地产：
- 11月施工数据同比增加，但销售数据同比增速下滑。
- 70个大中城市新建住宅价格同比上涨10.3%，环比上涨1%。
- 一线、二线、三线城市房价同比增幅加快，但环比增速小幅上升。

下游消费品

白酒：
- 五粮液价格持续下跌，11月白酒产量同比小幅回升至2.4%。
家电：
- 空调、电冰箱产量同比增速回升，家用洗衣机产量同比小幅回落。
汽车：
- 11月汽车销量同比增速持续下滑，乘用车销量同比下跌16.06%。
- 新能源汽车销量同比增长42.02%，其中纯电动销量增长显著。
农林渔牧：
- 猪肉价格平稳，蔬菜生鲜价格明显回升。
- 生猪及能繁母猪存栏持续下降，猪粮比为6.96。

TMT类

传媒：
- 上周观影情绪高涨，观影人数回升至2452万人，票房收入达8.66亿元。
电子：
- DXI指数有所回落，代表DRAM价格的DXI指数1月4日收于26918。
- 北美半导体设备制造商出货额同比下降5.28%，日本半导体设备出货额同比增长33.38%。
- 全球智能手机出货量同比减少1.8%，平板电脑出货量同比减少13.5%。
- 笔记本电脑出货量同比增长1.7%。

行业评级与投资建议

行业评级：
- 增持：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
- 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
- 减持：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。
公司评级：
- 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上。
- 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%至15%之间。
- 中性：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间。
- 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间。
- 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%。