20150318-财通证券-财通早班车_20页_2mb

财通早班车总结（2015年03月18日）

核心内容概述

财通早班车为2015年3月18日的股市分析报告，内容涵盖市场走势、政策动向、公司研报、新股申购策略、股票池、对冲策略、港股资讯及模拟盘等多方面信息。整体上，市场呈现主板上涨、创业板分化，政策面持续宽松，股市上涨动力强劲，但需警惕高估值板块的波动风险。

---

主要观点

市场走势

• 主板：继续放量上行，创出3500点新高，显示资金入市热情高涨。
• 创业板：冲高回落，高估值下分歧加剧，未来可能面临分化。
• 操作建议：建议持有有业绩支撑的成长股和蓝筹股，减仓涨幅较大的纯题材股。

货币政策

• 逆回购利率：央行调降逆回购利率10BP至3.65%，引导资金利率下行。
• MLF操作：央行增量续作MLF，注入流动性以支持信贷投放和经济企稳。

---

关键信息

财通看盘

• 主板市场表现强劲，技术面仍处于压力位上轨，但尾盘强势收复，显示场外资金入市需求大。
• 创业板因高估值面临调整压力，但整体市场情绪乐观。

要闻点评

• 逆回购操作：净回笼资金150亿元，但利率下降显示央行维持流动性。
• MLF增量续作：对冲资本外流，支持信贷增长，但市场利率仍偏高。

公司研报

永利带业（300230）

• 产品结构：主营轻型输送带，毛利率30%~60%，环保型产品产能提升。
• 国际化布局：海外收入占比超50%，通过合资并购加快国际扩张。
• 并购英东模塑：增强塑料链板技术能力，拓展下游客户，承诺业绩增长。
• 盈利预测：2015年EPS为0.65元，PE为22.99倍，首次给予“增持”评级。

道明光学（002632）

• 业绩增长：2014年营收增长13.91%，净利润增长50.27%，受益于募投项目。
• 新产品放量：微棱镜型反光膜即将量产，成为重要利润增长点。
• 铝塑膜技术：自主知识产权，预计2015年下半年量产，前景广阔。
• 盈利预测：2015~2017年EPS分别为0.58、1.11、1.69元，上调评级至“增持”。

公司点睛

• 梅花生物（600873）
  • 业绩表现：2014年营收增长26.79%，净利润增长23.92%，扣非后净利润增长84.42%。
  • 主要利润来源：味精及谷氨酸、氨基酸产品贡献利润70%以上。
  • 未来展望：2015年收购伊品后，氨基酸业务有望提升。

---

新股策略

• 中泰股份（300435）
  • 申购日：2015年03月18日
  • 发行价：14.73元
  • 发行市盈率：18.09倍
  • 项目：主要用于冷箱及板翅式换热器产能提升，预计产能增长显著。
  • 评级：★★

---

研究所股票池

• 中国重工（601989）：军工第一蓝筹，受益于改革红利。
• 华侨城A（000069）：地产扩张，主题公园业务发力。
• 亿利能源（600277）：转型清洁能源，布局智慧能源。
• 电广传媒（000917）：业务转型至移动互联网和影视制作，实际控制人资本运作预期。
• 上港集团（600018）：主营业务稳定，受益于自贸区、跨境电商等政策。
• 华策影视（300133）：拓展电影、综艺、新媒体等领域，业绩增长可期。
• 曲江文旅（600706）：一路一带概念，旅游资产整合平台。

---

研究所对冲策略

• 组合仓位：72.52%，组合收益率14.85%，对冲策略通过融券和股指期货降低波动。
• 策略说明：适合风险承受能力3级及以上客户，通过多种择时策略实现稳健盈利。

---

港股资讯

• 博雅互动（00434）：移动端带动盈利增长，海外业务扩展，计划举办国际竞赛。
  • 评级：买入
  • 目标价：HK$7.28，对应2015年PE为11.7倍。
• 中国联通（00762）：受移动ARPU及用户增长影响，业绩略低于预期。
  • 评级：买入
  • 目标价：下调至14.10港元，对应2015年PE为21.8倍。
• 其他港股：列出多只A股与H股的对比，如万科、中集集团、中兴通讯等，A股溢价率不一。

---

模拟盘

• 积极型投资组合（楷龙号）：
  • 组合收益率：14.64%，主要持有京新药业、三变科技、利源精制、双环传动等。
  • 操作计划：计划卖出力源精制，买入张江高科。
• 稳健型投资组合（编虎二号）：
  • 组合收益率：22.15%，主要持有潍柴重机、启明信息、山大华特等。
  • 操作建议：关注“一带一路”、军工、环保等板块，注意锁定收益。

---

一周研报回顾

• 宋城演艺（300144）：异地项目收入增长，预计2015~2017年EPS分别为0.79、0.94、1.1元，维持“买入”评级。
• 继峰股份（603997）：乘用车座椅系统优质供应商，预计2015年合理价格11.8~14.75元。
• 东兴证券（601198）：背靠东方资产，预计上市价17.97~19.97元。
• 万好万家（600576）：若重组成功，将成为混合所有制稀缺标的。
• 光华科技（002741）：PCB化工品行业领军者，预计2015年合理价格18.2~20.8元。
• 上海贝岭（600171）：战略调整期，业绩增幅有限，但有外延扩张可能。
• 东港股份（002117）：传统票据业务稳定，电子发票业务前景广阔。

---

总结

财通早班车提供了多维度的股市分析，涵盖市场走势、政策动向、公司研报、新股策略、股票池、对冲策略、港股资讯及模拟盘等内容。主板市场表现强劲，而创业板因高估值面临调整压力。货币政策保持宽松，注入流动性以支持经济。公司层面，永利带业和道明光学业绩增长显著，梅花生物亦有稳定增长。新股申购策略显示中泰股份值得关注。股票池与对冲策略适合不同风险偏好的投资者，港股方面博雅互动和中国联通被重点推荐。模拟盘展示了积极型与稳健型组合的操作思路，投资建议聚焦于国企改革、一带一路、科技与新兴产业等主题。整体上，报告强调了市场趋势与政策支持，同时提醒投资者注意估值分化与风险控制。