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基金研究周报总结

核心内容

本周基金市场整体呈小幅上涨趋势，沪深300指数上涨5.4%。四月以来，超过400只主动权益基金累计涨幅超30%，其中13只基金区间回报超50%。新能源、有色、军工等板块表现突出，带动相关主题基金反弹。

首批REITs将在6月21日迎来百亿规模解禁，解禁对象为其他战略投资者，对二级市场的影响尚待观察。6月17日，中国证券投资基金业协会发布《基金公司声誉风险管理指引》，旨在规范基金公司的声誉风险管理，提升行业整体形象。

主要观点

基金市场表现

• 基金市场总体上涨：本周基金市场总体上涨0.64%，其中股票型基金上涨1.45%，混合型基金上涨1.00%，债券型基金上涨0.16%。
• 仓位分布：普通股票型基金的最新股票持仓比例为81.71%，较上周增加0.47%；偏股混合型基金的股票持仓比例为75.58%，较上周减少1.73%。
• 基金涨跌情况：
  • 涨幅前五主题基金：新能源汽车、锂电池、在线教育、猪肉、养鸡和预制菜主题基金，平均涨幅为12.94%。
  • 收益率最高基金：财通新视野混合A近一周收益率为12.24%，平安盈泽1年持有债券(FOF)A周涨跌0.3元。
  • 今年以来收益率前十基金：万家宏观择时多策略以48.36%的收益率排名第一，基金规模为2.67亿元。

基金变动

• 新发行基金产品：本周境内新发行43只基金，其中股票型14只，混合型9只，债券型14只，FOF基金5只。
  • 规模最大的新发行基金：浦银安盛光伏龙头ETF规模为4.40亿元；华泰柏瑞中证同业存单AAA指数7天持有期规模为53.89亿元。
• 新成立基金产品：本周境内新成立33只基金，其中股票型7只，混合型14只，债券型10只，FOF基金1只。
  • 规模最大的新成立基金：华泰柏瑞中证同业存单AAA指数7天持有期规模为53.89亿元；浦银安盛光伏龙头ETF规模为4.40亿元。
• 基金经理与高管变动：本周共有57位基金经理变动和7位高管变更，其中易方达基金有两位基金经理离任，嘉实基金新聘赵国英管理某基金，摩根士丹利华鑫基金董事长周熙因个人原因离任，由王鸿嫔代任。

关键信息

知名买方机构观点

1. 浙商基金管理宇：

   • 经济环境不明朗，疫情和房地产风险仍存。
   • 债券收益率偏低，固收类资产可作为组合的安全垫。
   • 权益市场长期有吸引力，但短期系统性机会有限。
   • 建议配置黄金和商品以分散风险。

2. 银华基金贵兴振：

   • 上海和北京疫情好转，稳增长政策加码，市场在预期中反弹。
   • 汽车、军工、医美和新能源等超跌板块反弹较大。
   • 建议关注公司质地、估值、产业趋势和行业景气度，优先选择估值分位低和质地优秀的企业。

3. 嘉实基金姚志鹏：

   • 成长类板块估值修复进入下半场，未来企业盈利将成为涨跌关键。
   • 新能源汽车估值处于历史低位，未来有较大增长空间。
   • 2025年新能源汽车渗透率有望超过50%，甚至达到60%-70%。

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• 现由多家大型企业共同持股，包括中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司等。
• 坚持诚实守信、专业运作、健康发展的经营理念。

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• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
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