20260414-华泰期货-氯碱日报_液氯价格大幅走强_12页_2mb

报告摘要

近期，液氯价格出现大幅上涨趋势，主要受下游需求回暖及地缘冲突带来的市场波动影响。同时，PVC市场也呈现震荡格局，供需关系及成本端变化对价格走势产生重要影响。

期货价格：PVC主力收盘价为4968元/吨，较前一交易日上涨16元/吨。
基差情况：华东基差为-88元/吨，较前一交易日下跌36元/吨；华南基差为32元/吨，较前一交易日下跌16元/吨。
现货价格：华东电石法报价4880元/吨，较前一交易日下跌20元/吨；华南电石法报价5000元/吨，维持不变。
生产利润：电石法生产毛利为-3元/吨，较前一交易日上涨305元/吨；乙烯法生产毛利为-802元/吨，较前一交易日上涨206元/吨；PVC出口利润为132.3美元/吨，较前一交易日上涨10.5美元/吨。
开工率与库存：PVC电石法开工率83.69%，较前一交易日下降1.16%；乙烯法开工率63.52%，较前一交易日下降2.83%；整体PVC开工率为77.40%，较前一交易日下降1.69%。厂内库存为31.3万吨，环比下降0.6万吨；社会库存为56.8万吨，环比下降0.8万吨。
下游订单：生产企业预售量为73.8万吨，环比微增0.2万吨。
市场分析：PVC市场整体呈现震荡走势。部分乙烯法企业因原料供应受限而降负运行，成本端压力仍存。电石法因电石价格下降，成本支撑减弱，但部分企业因利润好转而提高开工率。出口新单成交放缓，价格下降，当前出口主流价格为电石法780-790美元/吨，乙烯法950-960美元/吨。短期内地缘冲突仍可能带来价格波动。

期货价格：SH主力收盘价为2013元/吨，较前一交易日下跌50元/吨。
现货价格：山东32%液碱报价727元/吨，较前一交易日下跌4元/吨；山东50%液碱报价1270元/吨，维持不变。
生产利润：山东烧碱单品种利润为1272元/吨，较前一交易日下降13元/吨；山东氯碱综合利润（1吨烧碱+0.8吨液氯）为1043.2元/吨，较前一交易日上涨227.5元/吨；山东氯碱综合利润（1吨烧碱+1吨PVC）为588.16元/吨，较前一交易日上涨47.5元/吨；西北氯碱综合利润（1吨烧碱+1吨PVC）为1185.40元/吨，维持不变。
库存与开工：液碱工厂库存为54.00万吨，环比上升1.00万吨；片碱工厂库存为2.77万吨，环比上升0.22万吨；烧碱整体开工率为85.90%，环比上升0.20%。
下游开工：氧化铝开工率为80.81%，环比上升0.09%；印染华东开工率为52.57%，维持不变；粘胶短纤开工率为85.90%，环比下降1.23%。
市场分析：烧碱市场供需偏宽松，库存压力较大，价格回落。受地缘冲突影响，液氯下游环氧丙烷价格高涨，带动液氯需求上升。同时，甲烷氯化物终端需求进入旺季，进一步推动液氯价格上涨。出口订单放缓，价格回落，华东烧碱出口FOB成交价为430-450美元/吨，带动50%碱价格下降。