20231104-天风证券-传媒_巨人网络_原始征途_表现出色_关注正式版和小程序上线情况_2页_260kb

传媒行业投资评级报告摘要

重要内容摘要：

• 评估结果：维持传媒行业“强于大市”投资评级。
• 巨人网络财报亮点：三季报业绩同比大幅增长，营收+62%，净利润+52%。其中第三季单季显著增长，得益于新作《原始征途》表现优异，上线首月流水超3亿元，累计流水超10亿元。
• 《原始征途》市场反馈：短期用户增长迅速（新增注册用户超600万，总用户量同比翻倍），主力市场表现突出且年轻用户占比高，产品稳步推进；公司计划推进其正式版和小程序版，以进一步发掘其长线运营潜力。
• 新产品上线与布局：《太空杀》将于四季度在美、日市场正式上线，已确立全球化开发目标；此外三款新产品均已进入不同程度的研发或测试阶段，包括休闲游戏H5游戏《王者征途》、3D国战游戏《无主王座》等，显示公司产品管线丰富并覆盖多样化品类。
• 投资建议：看好公司继续深耕IP基础，加强休闲游戏与前沿技术（AI）探索，有望带来新的增长动力；合理预计公司在新游戏研发与海外扩张方面持续推进，强化市场地位。
• 风险提示：宏观经济环境变化、竞争加剧、监管政策、新游戏开发风险及核心人才流失是主要风险因素。