20251204-银河期货-棉花_棉纱日报_6页_662kb

检测日报总结

市场信息

• 期指收盘：CF01收13790元/吨，CF05收13755元/吨，CF09收13885元/吨；CY01收19890元/吨，CY05收19995元/吨，CY09收20085元/吨；CIndex为3128B元/吨。
• 价差：棉花跨期价差包括1-5月35点，5-9月-130点；棉纱跨期价差显示01-CF01为不相关数据。
• 涨跌幅：各合约涨跌幅度从-45%至80%不等，现货价格围绕19890元/吨波动。

市场消息及观点

• 棉花消息：CFTC数据显示卖方未点价合约增加，美棉产区气温稳定但降雨略低；基金净多头率降。
• 交易逻辑：新花上市带来卖套保压力，预计供应增幅不及预期；需求端订单一般，市场进入淡季；因此郑棉预计震荡偏强。
• 交易策略：建议多边观望振荡为主，套利和期权均观望。

期权分析

• 波幅态势：昨日10日HV为6.4492，个别期权隐波率显示CF601-C-13400为6.7%；CF601-P-12400隐波率高至17.8%。
• 看涨看跌比例(CPCR)：主力合约PCR为0.7339，成交量PCR为0.6421，建议今日成交量减少，保持观望。

相关附图

• 包含棉花价差图、基差图等趋势，显示近年变化。

研究员认为需注意国际形势与下游库存。