棉花&棉纱周报总结
核心内容概述
本报告为2021年2月27日至3月7日期间棉花及棉纱市场情况的综合分析，涵盖天气、月度平衡表、行情回顾、成本和利润、纺织企业开工和库存、下游消费、基差和价差等多个方面。
1. 天气情况
- 降水量：江汉、江淮、江南、华南西部和北部、贵州等地累计降水量为20~40毫米，部分地区达50~80毫米，局地90~110毫米；新疆北部和西南部、西北地区东部、华北大部和东北地区降水量较少，为2~8毫米，部分地区达10~20毫米。
- 气温情况：未来10天，除内蒙古东北部和黑龙江北部外，我国大部分地区气温较常年同期偏高，其中内蒙古中西部、江南大部、华南大部等地偏高4~6℃。
- 数据来源：天气数据来自气象部门，部分图表展示的是温度和降水量的异常及预测情况。
2. 月度平衡表
全球数据
| 指标 |
15/16 |
16/17 |
17/18 |
18/19 |
19/20 |
20/21Jai |
20/21Feb |
| 产量 |
2093.7 |
2322.7 |
2695.1 |
2591.2 |
2677.4 |
2457.4 |
2485.2 |
| 进口 |
771.7 |
820.8 |
895.9 |
922.3 |
863.9 |
948.1 |
956.1 |
| 出口 |
755.5 |
824.1 |
901.6 |
897.6 |
866.8 |
948.4 |
955.9 |
| 消费 |
2465.4 |
2529.5 |
2672.9 |
2617.7 |
2235 |
2519.6 |
2551.9 |
| 期末库存 |
1962.8 |
1748.1 |
1762 |
1757.6 |
2189.4 |
2097.1 |
2084.4 |
| 库存消费比 |
79.61% |
69.11% |
65.92% |
67.14% |
98% |
83.23% |
81.68% |
美国数据
| 指标 |
15/16 |
16/17 |
17/18 |
18/19 |
19/20 |
20/21Jai |
20/21Feb |
| 期初库存 |
79.47 |
82.74 |
59.88 |
91.45 |
105.60 |
0.00 |
0.00 |
| 产量 |
280.61 |
373.84 |
455.55 |
399.90 |
433.60 |
325.60 |
325.60 |
| 进口 |
0.72 |
0.15 |
0.07 |
0.07 |
0.11 |
0.6531 |
0.6531 |
| 出口 |
199.29 |
324.78 |
354.44 |
321.43 |
330.90 |
332.00 |
337.50 |
| 消费 |
75.12 |
70.76 |
70.22 |
64.77 |
54.43 |
52.248 |
52.248 |
| 期末库存 |
82.74 |
59.88 |
91.45 |
105.60 |
154.60 |
100.20 |
93.60 |
| 库存消费比 |
110.14% |
84.62% |
130.23% |
163.03% |
284.03% |
191.78% |
179.15% |
印度数据
| 指标 |
15/16 |
16/17 |
17/18 |
18/19 |
19/20 |
20/21Jan |
20/21Feb |
| 产量 |
563.9 |
587.9 |
631.4 |
561.7 |
664.1 |
642.3 |
631.4 |
| 进口 |
23.3 |
59.563 |
36.508 |
39.186 |
49.636 |
17.42 |
21.77 |
| 出口 |
125.5 |
99.1 |
112.8 |
76.4 |
65.3 |
108.9 |
108.9 |
| 消费 |
538.9 |
530.2 |
525.8 |
233.00 |
200.30 |
217.70 |
222.10 |
| 期末库存 |
153.4 |
171.6 |
200.9 |
202.8 |
418.3 |
393.7 |
422 |
| 库存消费比 |
28.47% |
32.37% |
38.21% |
38.81% |
96.05% |
74.41% |
80.77% |
巴西数据
| 指标 |
15/16 |
16/17 |
17/18 |
18/19 |
19/20 |
20/21Jan |
20/21Feb |
| 产量 |
128.9 |
152.8 |
200.7 |
283 |
287.4 |
261.3 |
261.3 |
| 出口 |
93.9 |
60.7 |
90.9 |
131 |
190.5 |
217.7 |
217.7 |
| 消费 |
67.5 |
69.7 |
74 |
74 |
65.3 |
65.31 |
65.31 |
| 期末库存 |
124.3 |
150.9 |
188.5 |
266.8 |
298.5 |
292.3 |
292.3 |
| 库存消费比 |
184.15% |
216.50% |
254.73% |
360.54% |
457.12% |
447.56% |
447.56% |
中国数据
| 指标 |
15/16 |
16/17 |
17/18 |
18/19 |
19/20 |
20/21Jan |
20/21Feb |
| 产量 |
479 |
495.3 |
598.7 |
604.2 |
593.3 |
598.7 |
631.4 |
| 进口 |
95.9 |
109.6 |
124.3 |
209.9 |
157.9 |
228.6 |
239.5 |
| 消费 |
783.8 |
838.2 |
892.7 |
860 |
718.5 |
838.2 |
860 |
| 期末库存 |
1234.5 |
999.8 |
827.2 |
776.6 |
805.5 |
789.8 |
811.6 |
| 库存消费比 |
157.50% |
119.28% |
92.66% |
90.30% |
112.11% |
94.23% |
94.37% |
3. 行情回顾
- 本月棉花累计涨幅为8%，连续第九个月上涨。
- 上周美棉价格波动较大，周四上涨460点报收16745元，盘中最高达17080元，周五回调至16240元。
- 棉纱主力周五报收23855点。
- 短期波动主要受外围利好及多头资金推动，中长期则受供需缺口及市场情绪影响。
4. 成本和利润
- 价格波动与成本及利润密切相关，需关注市场对成本和利润的反映。
5. 纺织企开工和库存
- 下游企业逐步复工复产，需求恢复预期乐观。
- 坯布、纱线、坏布库存天数及江浙地区织机开机率均有所回升，显示市场逐步回暖。
6. 下游消费
- 纺织品服装出口额、服装及衣着附件出口额、纺织纱线、织物及制品出口额均呈现增长趋势，显示下游消费回暖。
7. 基差和价差
8. 总结
- 价格走势：本月棉花价格持续上涨，美棉价格波动较大，短期回调可能为长线多单提供机会。
- 市场驱动因素：金融属性主导，资金流入推动价格上涨；中美贸易冲突担忧缓解，疫情恢复带动需求预期。
- 操作建议：关注15500-16000元支撑位，回调期间可考虑长线多单，同时主推期权策略。
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