20251110-银河期货-棉花_棉纱日报_6页_666kb

农产品日报：棉花、棉纱市场分析（2024年11月10日）

一、市场数据要点

期货表现：

• 郑棉主力合约呈现温和上涨，CF09涨幅0.42%。
• CY系列合约维持震荡，CY09价差略有扩大。
• 期权波动率略微下降，PC/R比值显示市场对看涨期权情绪略降。

现货情况：

• 新疆棉收购价整体平稳，机采棉略跌；手摘棉交投清淡，终端采购谨慎。
• 美棉检验进度滞后，同比慢22%，或对供应端形成压力。

二、市场观点

1. 整体展望：

• 供应端新棉上市叠加预期偏差，或强化震荡走势。
• 需求进入淡季后，订单表现普通，但低库存支撑企业挺价意愿。
• 中美贸易谈判边际利多，预计短期或震荡略偏强运行。

2. 交易建议：

• 单边及套利策略暂观望；期权波动率低位，建议短操作或观望。

三、附注

• 图表显示内外价差震荡收敛，基差波动反映供需博弈。
• 风险点：南疆出口进度、国内下游订单释放不及预期，可能抑制上涨空间。