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农产品日报 2024年11月24日

第一部分 市场信息

• 期货行情：
  • 多合约期价下跌或震荡运行。
  • 成交量下降明显。
  • CF01合约基差扩大。
• 期货合约价差：
  • 跨期价差显示近月合约跌幅过大，未来移动至远月合约后可能缩小价差。
  • 价格基差约为CF01+1100及以上。

第二部分 市场消息及观点

棉花市场消息

1. 美棉产量同比慢15%，检验进度慢。
2. 巴基斯坦2025/26年度新棉上市89万吨，同比下滑1%，产出品49.4%，产量可能同比下降。
3. 华北地区3130/30B杂交棉内价价差较大，新棉上市可能主动销售。

交易逻辑

• 现货大量上市增加供应压力，市场面临卖套保压力，供应增量不及前预期。
• 需求端旺季结束，订单一般，行情进入相对淡季。
• 综合判断：震荡为中心，上下空间相对有限。

交易策略

• 单边：震荡为主，建议观望。
• 套利、期权：观望。

棉纱市场消息

• 高支精梳纱价格稳，但整体走货不及预期。
• 11月出货价格低于上月，部分织厂减停产。
• 开 始询价稳，但实际上价格的落下。

第三部分 郑棉期权波动率

• 波动率走势：历史波动率上升，隐含波动率震荡。
• 隐含波动率数值：
  • 涨期权：大幅溢价。
  • 认购期权：相对便宜。
• 成交量分析: 认购认沽成交量均下降，PCR值偏中性。
• 建议：谨慎观望。

第四部分 附图展示

• 图形展示内外价差走势、基差波动、价差变化等。
• 包括价格高低变化与年度价格变动的多时期对比。

免责声明与作者

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