20170630-中泰证券-全视角—个股推荐__徐工机械_天地科技_春晖股份_亿纬锂能_华友钴业_格林美_12页_783kb

文档总结

核心内容概述

本报告为中泰研究所分析师唐军及其团队于2017年6月30日发布的个股推荐与行业分析，涵盖多个领域，包括机械、环保、电新、交运、建筑、通信、农业、新三板等。报告从宏观政策、行业趋势、公司基本面及投资建议等方面，对重点个股进行深度分析，并对相关行业的发展前景作出判断。

主要观点与关键信息

一、宏观与经济展望

• 经济前高后稳：预计2017年经济增长将保持稳定，制造业投资反弹将对整体经济形成支撑。
• 货币政策宽松：央行在稳增长与去杠杆之间寻求平衡，预计货币政策将比预期更为宽松。
• 财政政策积极：专项债和PPP项目将成为稳增长的重要手段，政府将通过多种渠道支持基建。

二、重点个股推荐

1. 徐工机械 (000425)

• 事件：印尼公司开业，对印尼出口连续两年翻倍增长。
• 行业背景：受益于“一带一路”战略，工程机械行业复苏，汽车起重机需求上升。
• 投资建议：公司作为汽车起重机龙头，预计2017-2019年EPS分别为0.14、0.21、0.28元，PE分别为25x、17x、13x。
• 风险提示：宏观经济波动、行业竞争加剧、产品销量增速低于预期等。

2. 天地科技 (600582)

• 事件：煤机订单持续向好，业绩进入上升通道。
• 行业背景：受益于央企改革和环保政策推动，煤机行业复苏。
• 投资建议：预计2017-2019年EPS为0.32、0.41、0.46元。
• 风险提示：煤机行业复苏不及预期、央企改革力度不足、煤粉锅炉推广受阻等。

3. 春晖股份 (000976)

• 事件：剥离化纤业务，聚焦轨交装备。
• 行业背景：轨交行业增长潜力大，公司目标打造国际一流轨交零部件供应商。
• 投资建议：预计2017-2019年EPS分别为0.29、0.37、0.47元。
• 风险提示：动车组招标不及预期、高铁业务发展缓慢、外延并购进度滞后等。

4. 亿纬锂能 (300014)

• 事件：传统主业增长，动力电池业务发展迅速。
• 投资建议：预计2017-2019年净利分别为4.48、6.39、9.66亿元，同比分别增长78%、43%、51%。
• 风险提示：新能源汽车增速放缓、产能投放不及预期、业务推进受阻等。

5. 华友钴业 (603799)

• 事件：扭亏为盈，钴资源与前驱体业务并进。
• 投资建议：预计2016-2018年净利分别为0.61、5.12、6.40亿元，EPS分别为0.10、0.86、1.08元。
• 风险提示：宏观经济下行、下游需求不及预期、钴价下跌等。

6. 格林美 (002340)

• 事件：电池材料与城市矿山双轮驱动。
• 投资建议：预计2017-2019年净利分别为10.23、12.92、14.88亿元，同比分别增长288%、26%、15%。
• 风险提示：新能源汽车发展放缓、项目实施不及预期等。

三、行业分析与投资建议

1. 环保行业

• 事件：《土壤污染防治法（草案）》征求意见发布，推动土壤修复行业发展。
• 投资建议：推荐高能环境、理工环科、博世科等土壤修复企业；同时关注盈峰环境、聚光科技等环境监测企业。
• 风险提示：政策推进不及预期、项目落地受阻等。

2. 人工智能行业

• 事件：人工智能2.0规划即将发布，行业进入新阶段。
• 投资建议：关注科大讯飞、同花顺、科大智能等人工智能龙头。
• 风险提示：政策趋严、技术转化不及预期等。

3. 农业行业

• 事件：牧原股份发布员工持股计划，强化员工激励。
• 投资建议：公司具备成本优势，预计2017-19年出栏量增长，归母净利稳定在27-29亿元。
• 风险提示：猪价下行、扩张不及预期等。

4. 交运行业

• 事件：上海机场、白云机场等受益于免税招标改革。
• 投资建议：上海机场作为龙头，受益于出境旅客和非航业务增长；白云机场有望受益于T2航站楼带来的业绩提升。
• 风险提示：宏观经济波动、政策变化、业务拓展不及预期等。

5. 建筑行业

• 事件：中设集团、安徽水利等公司推进PPP+EPC项目，业绩有望提升。
• 投资建议：中设集团预计2017-2019年EPS分别为1.44、1.85、2.25元；安徽水利预计2017-2019年EPS分别为0.55、0.78、1.01元。
• 风险提示：基建投资不及预期、重组进度滞后、政策风险等。

6. 通信行业

• 事件：亨通光电定增过会，推进国际化战略。
• 投资建议：预计2017-2018年EPS分别为1.61、2.05元。
• 风险提示：光纤需求下降、新业务拓展不及预期、光棒供需变化等。

7. 新三板公司汇元科技 (832028)

• 事件：支付牌照获续展，互联网支付业务推进。
• 投资建议：预计2017-2019年EPS分别为0.55、0.74、0.97元。
• 风险提示：互联网金融风险、客户备付金管理不当、市场竞争加剧等。

风险提示

• 政策风险：如环保、人工智能、金融监管等政策推进不及预期。
• 行业风险：如制造业复苏不及预期、新能源汽车增速放缓、基建投资下滑等。
• 市场风险：如宏观经济波动、企业盈利不及预期、市场情绪变化等。

总结

本报告从多个行业视角出发，分析了2017年市场环境与政策动向，重点推荐了徐工机械、天地科技、春晖股份、亿纬锂能、华友钴业、格林美等个股。分析师认为，受益于政策支持、行业复苏、技术突破及企业战略布局，上述个股具备较高的成长潜力和投资价值。同时，报告也提示了各行业面临的主要风险，包括政策不确定性、行业竞争加剧、宏观经济波动等，建议投资者关注政策导向和企业基本面变化。