20230723-浙商证券-农林牧渔行业周报_主动去化或加速_看多生猪板块_17页_2mb

农林牧渔行业周报总结

摘要

2023年7月报告显示，农林牧渔行业整体呈现分化趋势，股票跑赢大盘。三季度生猪行业预计维持高存栏、高冻品库存和低消费需求的局面，猪价反弹乏力，亏损持续，但主动去化可能加速，建议积极布局生猪板块。白羽肉鸡景气复苏明显，价格和利润改善，上半澳门具大幅扭亏或增长。此外，种植和种业受厄尔尼诺影响可能受益，风险主要来自价格波动和疫病爆发。

关键市场数据

• 上周农林牧渔板块涨幅220%，跑赢上证综指和沪深300指数。
• 生猪价格低位，亏损严重；白羽肉鸡价格回升，利润改善。

子行业分析

生猪养殖

• 猪价环比微涨，但同比跌幅大，行业亏损居高，猪粮比和猪料比价下降。
• 主动去化或加速，源于产能压力和疫病影响，建议关注出栏弹性股票。
• 投资推荐：新五丰、牧原股份、天康生物、巨星农牧、华统股份、唐人神，由于头均市值低和温和去化。

白羽肉鸡

• 禽价波动上行，肉鸡苗和肉鸡价格环比上涨，景气度提升。
• 上半年部分企业扭亏，如益生股份和民和股份净利润大幅增长。
• 投资推荐：益生股份、民和股份（高弹性），圣农发展、仙坛股份（主要企业）。

动保行业

• 下半年经营压力大，源于低景气和需求下降，但宠物疫苗进展可能超预期。
• 推荐瑞普生物，宠物药有望突破；非瘟疫苗跟进企业如生物股份、普莱柯、中牧股份。

种植与农产品

• 厄尔尼诺事件或致主要农产品减产涨价，关注苏垦农发、北大荒。
• 谷物价格波动大，糖和棉花价位上升，但受天气影响。

种业

• 国企改革加速，转基因育种商业化或推动种子需求，推荐隆平高科、丰乐种业、大北农、登海种业。

投资建议与风险

• 总体评级：看好（维持），建议左侧布局。
• 重点组合：生猪和白羽肉鸡板块性价比高，关注宠物和转基因个股。
• 风险：畜禽产品价格不及预期，疫病大规模爆发，原材料价格波动，数据分析偏差。

其他资讯

• 国家发改委开展猪肉收储，支持市场稳定。
• 企业业绩预亏，如牧原股份、新五丰、巨星农牧、天康生物亏损。
• 市场展望：第三季度或出现供应拐点，刺激价格反弹。