> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玉米短期或延续震荡总结 ## 核心内容 玉米市场近期呈现震荡态势，现货价格稳定，基差在0轴附近波动。玉米主力2607合约及淀粉主力2607合约本周均小幅震荡，反映市场供需关系尚未出现明显转折。 ## 主要观点 - **粮源渐紧，但有补充**：全国玉米售粮进度已接近90%，同比略有放缓，农户余粮逐渐见底，粮源向贸易商等中下游转移。公开竞价补充市场，但成交率偏低，进口玉米后期或继续回升以调节供需。 - **港口库存分化**：北方港口玉米库存维持在近年同期低位，而广东港内贸玉米库存有所回升，外贸库存则下降。整体库存水平对价格形成一定支撑。 - **下游需求分化**：饲料企业玉米库存维持在29.52天，环比下降；深加工企业库存回升，开机率下降，表明需求偏弱。饲料需求虽偏强，但受养殖行业深度亏损影响，采购意愿谨慎。 - **政策稻谷成交回升**：政策稻谷拍卖成交率提升，但价格仍低于进口玉米，谷物替代压力较小。进口玉米价格优势不明显，对市场影响有限。 - **外盘美玉米震荡**：美玉米种植进度缓慢，新作种植面积或进一步减少，因成本上升影响预期。美伊谈判进展可能影响全球供应，需密切关注。 ## 关键信息 ### 现货价格 - 鲅鱼圈玉米平舱价：2390元/吨 - 蛇口港玉米到港价：2520元/吨 ### 基差走势 - 玉米主力合约基差：在0轴附近震荡（见图1） - 淀粉主力合约基差：小幅走强（见图2） ### 价差情况 - 玉米-淀粉同月价差：见图3 ### 售粮进度 - 全国售粮总进度：90% - 东北地区售粮进度：91% - 华北地区售粮进度：86% - 西北地区售粮进度：93% ### 港口库存 - 北方四港玉米库存：292.3万吨（见图7） - 广东港内贸玉米库存：58.4万吨（见图9） - 广东港外贸玉米库存：8.2万吨 ### 下游企业库存 - 淀粉企业库存：129万吨（见图5） - 饲料企业库存：29.52天（见图6） ### 开机率情况 - 淀粉加工企业开机率：60.2%（见图12） - 酒精加工企业开机率：63.32%（见图13） - 淀粉糖企业开机率：回落（见图14） ### 养殖利润 - 外购仔猪养殖利润：-290.48元/头（见图10） - 自繁自养养殖利润：-446.23元/头 - 鸡苗销量：续增 - 蛋价反弹，禽类养殖仍亏损（见图11） ## 后市展望 - **供应端**：国内粮源逐渐见底，进口玉米和政策稻谷或对价格形成支撑，但整体供应仍偏紧。 - **需求端**：饲料需求受养殖亏损影响，采购意愿减弱；深加工需求偏稳，但开机率下降，库存回升。 - **操作建议**： - 用粮企业应按需采购现货，保持安全库存； - 贸易商可采取低吸高抛策略； - 高库存者应及时逢高锁定利润。 ## 数据来源 - 博易大师 - 钢联 - Wind - 弘业研究院 --- 以上总结涵盖文档核心内容、主要观点及关键信息，结构清晰，便于快速理解市场动态与趋势。