20260528-太平洋-禾盛新材-002290.SZ-禾盛新材_拟定增募资用于国产智能算力中心建设_AI算力布局再加码_5页_617kb

禾盛新材（002290）总结

核心内容

禾盛新材（股票代码：002290）是一家以家电外观复合材料为主营业务的公司，同时积极布局AI算力赛道，寻求战略转型与第二增长曲线。公司近期发布《2026年度以简易程序向特定对象发行股票预案》，拟通过定向增发募资不超过1.9亿元，主要用于国产智能算力中心建设。

主要观点

战略转型与业务拓展

• 传统业务：公司作为家电外观复合材料龙头，传统业务表现稳健，受益于“以旧换新”等政策推动，需求确定性增强。
• AI算力布局：公司通过增资，将持有国产高端服务器处理器芯片设计公司熠知电子的股权提升至17.05%，同时其控股子公司海曦技术的AI业务聚焦政务、金融等场景，已形成新的增长引擎。
• 出口业务：公司出口业务拓展成效显著，全球化布局稳步推进。

融资计划

• 发行方式：采用简易程序向不超过35名特定对象发行股票。
• 发行价格：不低于发行期首日前20个交易日股票均价的80%。
• 募资规模：不超过1.9亿元，其中1.33亿元用于“国产智能算力中心建设项目”，剩余0.57亿元用于补充流动资金。
• 锁定期：所发股份有6个月锁定期。

财务预测

• 营业收入：预计2026-2028年分别增长至3,182百万元、3,794百万元、4,342百万元，年复合增长率稳定。
• 净利润：预计2026-2028年分别达到218百万元、434百万元、555百万元，净利润增长率显著提升。
• 每股收益（EPS）：预计2026-2028年分别达到0.88元、1.75元、2.24元，成长性良好。
• 市盈率（PE）：当前股价对应PE为109.23倍，预计未来三年PE逐步下降至42.94倍。
• 盈利能力指标：ROE、ROA、ROIC等指标逐年提升，显示公司盈利能力和资本效率增强。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通：2.48/2.47亿股
• 总市值/流通：238.46/237.58亿元
• 12个月内最高/最低价：108.91元/28.66元

投资建议

• 评级：维持“买入”评级
• 理由：公司传统业务稳健，AI算力布局有望成为新的增长点，且出口业务拓展顺利，未来业绩增长潜力较大。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 关税政策反复
• 海外扩展不及预期
• 原材料价格波动
• 汇率波动

财务指标预测

资产负债表（百万）

现金流量表（百万）

结论

禾盛新材在夯实传统家电复合材料业务的基础上，积极布局AI算力赛道，通过定向增发募资用于国产智能算力中心建设，显示公司战略转型的决心。公司未来业绩有望持续增长，财务指标显示盈利能力逐步提升，投资建议为“买入”，但需关注行业竞争、政策变化及海外市场拓展等风险。