20220411-美尔雅期货-铁矿石期权周报_矿价震荡运行_期权隐波上升_13页_799kb

报告摘要

铁矿石期权周报总结（20220411）

核心内容概述

本报告为美尔雅期货研究院发布的铁矿石期权周报，分析了当前铁矿石市场的行情及期权策略。报告指出，铁矿石市场整体呈现震荡运行态势，期权隐含波动率有所上升，市场情绪趋于谨慎，建议投资者关注基本面变化并采取相应的期权策略。

主要观点

铁矿石现货与期货走势：
- 普氏62%指数本周震荡运行，周线收于155.05美元/吨，环比下跌2%。
- DCE铁矿石指数偏强运行，周线收于923元/吨，环比上涨2.5%。
- 期现指数走势表明市场对铁矿石价格的预期存在分歧。
市场供需情况：
- 外矿发运仍不稳定，澳巴发运均出现回落。
- 到港量低位波动，市场持续提升动力不足。
- 钢厂继续复产，按需采购，库存仍处低位，主动补库意愿不足。
- 港口成交较为低迷，显示市场参与者观望情绪浓厚。
期权市场表现：
- 本周铁矿石期权总成交量为172,081手，环比下降。
- 总持仓量为337,188手，环比下降。
- I2205系列期权日均成交153,389手，持仓量PCR值上升至1.79，表明市场持仓结构有所变化。
波动率分析：
- 铁矿石主连短期历史波动率继续下降，最新值为47%。
- 主力合约系列期权隐含波动率继续下降，但09期权隐波上升，显示市场对远期波动的预期有所增强。
- 从期限结构来看，当前铁矿石主连短期历史波动率（10日HV值为35%）低于长期波动率，接近10分位水平，表明市场对未来波动的预期较低。
策略建议：
- 鉴于铁矿石基本面仍偏紧，下方有成本支撑，建议尝试买入价差组合。
- 05合约即将到期，需注意及时处理持仓，避免到期日风险。

关键信息

市场基本面

外矿发运不稳定，澳巴发运均回落。
到港量低位波动，持续提升动力不足。
钢厂复产，按需采购，库存仍低，主动补库意愿不足。
港口成交低迷，市场情绪谨慎。

期权市场数据

总成交量：172,081手（环比下降）。
总持仓量：337,188手（环比下降）。
I2205期权成交量：153,389手（环比下降）。
I2205期权持仓量PCR值：1.79（上升）。
主连短期历史波动率：35%（接近10分位）。
主连隐含波动率：47%（下降）。

策略建议

建议买入价差组合，以应对可能的波动。
注意05合约到期，及时处理持仓。

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