铁矿石期权月报：矿价大幅下跌，期权隐波上升-20210802-美尔雅期货-13页_881kb

铁矿石期权月报总结（202108）

核心内容

本报告为美尔雅期货研究院发布的铁矿石期权月报，分析了2021年8月铁矿石期权市场的表现及未来策略建议。报告指出，铁矿石价格在当月大幅下跌，但市场情绪和隐含波动率有所变化，为投资者提供了相应的策略参考。

主要观点

1. 标的行情回顾

• 普氏62%指数：本月弱势运行，月线收于180.5美元/吨，环比下跌17%。
• DCE铁矿石指数：大幅下行，月线收于945元/吨，环比下跌13%。
• 趋势分析：铁矿石价格在下跌后或已企稳，市场出现反弹迹象。

2. 期权行情回顾

• 总成交量：本月铁矿石期权总成交量为2,148,172手，环比上升70%。
• 总持仓量：月末总持仓量为248,019手，环比上升5%。
• I2109系列期权：
  • 成交量：1,894,794手，环比增加60%。
  • 持仓量：162,032手，环比减少17%。
  • PCR值：下降至1.2，表明看跌期权需求有所减少。
• 波动率变化：
  • 历史波动率：主连短期历史波动率下降，接近均值水平。
  • 隐含波动率：主力合约系列期权隐含波动率上升，最新值为53.44%。
  • 波动率锥：短期历史波动率低于长期波动率，10日HV值为40%。

3. 期权策略推荐

• 市场背景：外矿发运持续处于低位，港口库存不增反降；钢厂限产政策进一步发酵，开工率下降，但盈利率提高，铁水产量下降幅度放缓。
• 策略建议：
  • 09合约：买入看跌期权以及时止盈。
  • 01合约：卖出看跌期权以获利。

关键信息

• 市场趋势：铁矿石价格在当月大幅下跌，但可能进入企稳阶段。
• 波动率变化：隐含波动率上升，显示市场对未来价格波动的预期增强。
• 策略建议：基于市场情况，建议投资者关注09和01合约的期权策略，尤其是看跌期权的操作。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。

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• 公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号
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• 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室
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• 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室
  电话：15026938653

• 富阳营业部：杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室
  电话：13567133673

• 成都营业部：成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号
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• 南京营业部：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A
  电话：025-83191151

总结

本报告对2021年8月铁矿石期权市场进行了全面回顾与分析，指出铁矿石价格下跌后或已企稳，隐含波动率上升，市场情绪趋于谨慎。建议投资者关注09和01合约的期权策略，尤其是买入看跌期权以及时止盈，以及卖出看跌期权以获利。同时，报告提供了美尔雅期货各营业部的联系方式，方便投资者进一步咨询。