20250227-天风证券-博士眼镜-300622.SZ-拟发行可转债升级门店等_顺应行业趋势_4页_749kb

博士眼镜公司点评总结

博士眼镜（300622）是一家专业从事眼镜零售的连锁企业，近期发布证券研究报告，维持“买入”评级，目标价较当前价格有所增长，表明机构对其发展前景较为看好。

1. 业务进展与市场机遇

博士眼镜计划发行总额37.5亿元可转债，其中智能眼镜门店建设及升级改造项目计划投入18亿元。公司致力于推动线上线下融合，优化客户体验，提升门店能效和品牌形象。同时，随着智能眼镜市场快速发展，特别是在AI大模型和消费电子厂商的加入，预计2025年智能眼镜将迎来新一轮爆发增长，全球销量有望达到400万部。

2. 市场前景

AI智能眼镜市场正迎来快速增长期，各大厂商如华为、小米、雷鸟创新等积极布局，推动市场竞争。Ray-Ban Meta智能眼镜已取得显著销量，预计未来全球AI智能眼镜市场将呈现爆发式增长，至2030年市场规模有望达到8000万部。

3. 财务预测与评级

报告维持了对公司2024-2026年盈利预测，预计EPS分别为0.69元、0.80元和0.97元，对应市盈率分别为76倍、65倍、58倍，均处于合理水平。分析师认为，随着智能眼镜市场的扩大及线上线下的融合发展，公司业务的成长性和盈利能力将进一步提升。

4. 风险提示

需关注项目推进进度、市场竞争加剧、股东变动以及现金流状况等因素对公司的潜在影响。

博士眼镜在智能眼镜市场的发展潜力及线上线下融合策略使其具备较强的市场竞争力，预计未来将持续受益于智能硬件和AI行业的快速发展。

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