20240723-华创证券-电子_2024Q2业绩点评及法说会纪要-业绩高于指引_AI驱动行业复苏看好24年需求持续提升_13页_1mb

阿斯麦（ASML）于2024年7月17日发布2024年第二季度业绩报告并召开法说会。报告显示，Q2营业收入为624.3亿欧元，同比增长虽下降9.5%，但环比增长显著，略高于指引上沿，超出预期。具体来看，设备销售收入48亿欧元，安装基础管理收入148亿欧元，均高于前期指引。此外，毛利率达51.5%，环比提升0.5个百分点，同比下降2个百分点，主要由于ArFi设备销售拉动。

公司对Q3业绩保持乐观，预计收入区间为67-73亿欧元，毛利率预计50-51%，但Q3安装基础业务收入可能受限于HighNA EUV设备高成本。全年收入预计与2023年持平，毛利率略有下调。

订单方面，Q2设备订单总额55.67亿欧元，其中EUV设备订单2.5亿欧元，非EUV设备3.1亿欧元。终端应用分布显示，逻辑业务订单占比73%，存储业务占27%，表明AI和DRAM技术升级推动需求。需求趋势显示，下半年业绩可能明显优于上半年，半导体行业复苏态势明显，AI成为主要驱动力。

供给角度，ASML持续增加产能，Q2交付第一批NXE:3800E设备，并计划下半年大部分出货为该型号。HighNA EUV设备进展顺利，第二台已交付并验证。公司强调遵守美国和荷兰出口管制规定，但称其设备和服务可能继续在中国市场运作，不受美国技术影响。

风险提示包括贸易摩擦、终端需求不及预期及技术研发不确定性。公司对AI和能源转型等长期趋势保持乐观，并认为2025年行业可能进入上升期。

整体而言，ASML Q2业绩表现强劲，适应行业复苏，但面临外部风险，AI和半导体需求将继续塑造未来增长。会议纪要中问答环节聚焦产能提升、HighNA进展及市场需求，进一步支持公司下半年展望。