20240707-中国银河-建筑材料行业周报_短期需求疲弱_关注供给端调控变化_12页_614kb
报告摘要
建筑材料行业周报总结
核心内容
本周建筑材料行业整体表现疲软，主要受到短期需求疲弱和供给端调控的影响。水泥、浮法玻璃、玻璃纤维及消费建材等细分板块均出现不同程度的价格波动和需求变化。同时，行业政策持续推进，尤其在山东省和四川省，对水泥及玻璃行业提出了更高的环保和节能要求。
主要观点
水泥板块
- 需求疲弱：全国水泥市场需求处于低位，北方地区需求进一步下降，南方地区则缓慢恢复。
- 价格下行：本周全国水泥均价小幅下降，主要受淡季影响，价格支撑不足。
- 供给调控：全国熟料线停窑率提升，多数省份7-8月有夏季停窑计划，供给端调控对价格起到支撑作用。
- 短期展望：预计水泥价格将震荡运行，建议关注下游需求变化及错峰停窑执行情况。
浮法玻璃板块
- 需求低迷：市场需求整体偏弱，受雨水天气影响，下游施工受阻，市场成交一般。
- 价格承压：本周浮法玻璃价格继续下降，库存小幅增长，库存压力加剧。
- 中长期预期：随着保交楼政策推进，需求有望改善，但短期内价格仍承压。
- 建议关注：下游需求变动及企业库存情况。
玻璃纤维板块
- 价格分化：粗纱价格小幅下降，电子纱价格小幅上涨。
- 粗纱市场：终端需求一般，中下游市场观望为主，池窑厂挺价意识支撑价格稳定。
- 电子纱市场：下游CCL厂家订单充足，供需偏紧，部分冷修产线将复产，短期供应小幅增加。
- 中长期展望：终端需求有望修复，加上新场景应用，价格有上行空间。
消费建材板块
- 需求承压：2024年1-5月建筑及装潢材料类零售额同比下降0.4%，5月单月同比减少4.5%。
- 政策利好：地产政策继续发力，商品房销售有所改善，预计后续政策效果将逐步显现，带动消费建材需求释放。
- 企业策略：龙头企业通过渠道下沉和产品结构优化，零售业务规模持续扩大。
- 建议关注：地产政策推进进度及商品房销售情况。
关键信息
- 政策推动：山东省出台建材行业改造提升行动计划，提出提升能效、数字化转型、绿色制造等目标。
- 环保要求：四川省召开水泥焦化行业超低排放改造推进会，强调统一思想、有序实施、压实责任。
- 行业动态：中国水泥协会发布超低排放改造和评估监测进展公示通知，推动行业规范发展。
- 投资建议：
风险提示
- 原料价格大幅波动的风险；
- 下游需求不及预期的风险；
- 行业新增产能超预期的风险；
- 地产政策推进不及预期的风险。
附录
- 重大合同&资金投向：西大门、恒尚节能、罗普斯金等公司近期有相关公告。
- 股份增减持&质押冻结：三和管桩、东方雨虹、四川双马等公司涉及股份质押及解除质押事项。
- 资产重组&收购兼并&关联交易：凯盛新能发布关联交易管理办法。
图表目录
- 图1：历年水泥价格（元/吨）
- 图2：全国水泥熟料周度库容率（%）
- 图3：吨水泥煤炭价差走势（元/吨）
- 图4：历年浮法玻璃价格（元/吨）
- 图5：全国浮法玻璃周度企业库存（万重量箱）
- 图6：光伏玻璃现货价格走势（元/平方米）
- 图7：主流厂家3.2mm镀膜光伏玻璃出厂价（元/平方米）
- 图8：主流玻纤厂家缠绕直接纱2400tex日度出厂价（元/吨）
- 图9：主流玻纤厂家电子纱日度出厂价（元/吨）
- 图10：SW一级行业指数周涨跌幅
- 图11：年初至今建材行业走势情况
- 图12：建材行业各细分板块周涨跌幅情况
- 图13：本周建材行业涨幅前五上市公司
- 图14：年初至今涨幅前五建材行业上市公司
分析师简介
- 分析师：贾亚萌
- 学历：澳大利亚悉尼大学商科硕士、学士
- 工作经历：2021年加入中国银河证券研究院，从事建材行业研究分析工作
联系信息
- 中国银河证券股份有限公司研究院
- 地址：
- 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
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- 联系方式：
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- 苏一耘 0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn
- 上海地区：陆韵如 021-60387901 luyunru_yj@chinastock.com.cn
- 李洋洋 021-20252671 liyangyang_yj@chinastock.com.cn
- 北京地区：田薇 010-80927721 tianwei@chinastock.com.cn
- 褚颖 010-80927755 chuying-yj@chinastock.com.cn
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