20230426-华创证券-广联达-002410.SZ-2023年一季报点评_业绩平稳向上_发展目标坚定_5页_778kb

广联达2023年一季报总结

业绩表现

• 2023年一季度实现收入1312亿元，同比增长1604%。
• 归母净利润120亿元，同比增长1010%，归母扣非净利润94亿元，与去年基本持平。
• 毛利率为86.61%，较去年增长12个百分点。
• 研发费用415亿元，同比增长3438%，费用率上升，研发重点增加。

战略与发展

• 2023年为九三战略开启之年，目标营业收入和净利润同比增长30%。
• 强调“研-营-销-服”模式，加速营销整合，提升客户覆盖。
• 4月24日发布“广联达数维道路设计”产品，基于BIM技术，助力设计领域创新。
• 设计产品有望推动规模化推广，未来经营基础稳固。

财务预测与评级

• 维持“强推”评级，目标价79元。
• 预测2023-2025年归母净利润分别为1275亿元、1571亿元、1913亿元，同比增长率分别为320%和232%。
• 市盈率从70倍下降至43倍，市净率相应调整。

风险提示

• 可能面临业务推进不确定性和行业竞争加剧风险。

其他信息

• 当前股价5698元（数据可能异常，需核实），当前目标价79元维持不变。