20160514-兴业证券-休闲服务行业周报_凯撒旅游拟定增80亿_滴滴获苹果10亿美元战略投资_18页_1mb

凯撒旅游拟定增80亿，滴滴获苹果10亿美元战略投资

核心内容概览

本文档是2015年5月14日发布的旅游行业研究报告，主要围绕本周旅游板块表现、行业动态、重点公司盈利预测及投资建议展开。整体行业表现方面，申万休闲服务指数在该周下跌3.99%，而沪深300指数下跌1.77%。在28个一级行业中，休闲服务指数排名第9。个股表现分化明显，黄山旅游、首旅酒店、中青旅涨幅较大，而凯撒旅游跌幅显著，达到-32.99%。

主要观点

• 行业趋势：旅游行业在消费属性和国家政策支持下持续发展，尤其是在居民消费升级的背景下，出境游和景区运营表现突出。
• 投资建议：整体维持“增持”评级，认为旅游产业具备长期增长潜力，尤其关注优质细分龙头和成长景区。
• 重点推荐个股：包括宋城演艺、北部湾旅、三湘股份、云南旅游、道博股份、新华联、西藏旅游、凯撒旅游、桂林旅游、黄山旅游、众信旅游、中国国旅、中青旅等。

关键信息

重点公司表现

本周表现

• 行业指数：申万休闲服务指数下跌3.99%，沪深300下跌1.77%，行业排名9。
• 个股涨跌：黄山旅游（+4.96%）、首旅酒店（+2.46%）、中青旅（+2.16%）涨幅较大；凯撒旅游（-32.99%）、浔兴股份（-18.15%）、大东海A（-18.04%）跌幅较大。

行业重点信息

• 出境游：凯撒旅游终止收购首航，拟募资80亿元深耕出境游。
• 签证政策：莫桑比克与中国互免外交公务签证，摩洛哥6月1日起对中国公民旅游免签。
• 旅游交通：滴滴获得苹果公司10亿美元战略投资，Uber推出新乘客新规，嘟嘟巴士完成1亿元B轮融资。
• 酒店业：雅高收购FRHI通过反垄断审查，洲际酒店开放加盟，华住酒店一季度净利大涨。

上市公司动态

• 凯撒旅游：终止收购首航，拟非公开发行80亿元用于出境游产业链布局。
• 新华联：非公开发行股票获批，与新丝路韩国签订技术服务协议。
• 北京文化：股东股权解除质押。
• 众信旅游：资产重组获批，股票复牌，筹划员工持股计划。
• 奥瑞金：非公开发行股票预案，拟募资不超过19亿元。
• 华谊兄弟：调整股票期权激励计划。

投资建议

• 优质细分龙头：宋城演艺（一季报增103%，国际化拓展）、北部湾旅（重组切入智慧城市）、三湘股份（收购观印象，业绩增长）。
• 优质成长景区：峨眉山A（一季报增516%，智慧旅游布局）、桂林旅游（混改，业绩改善）、黄山旅游（Q1游客接待量增长34%，盈利空间打开）。
• 免税：中国国旅（北京机场免税招标预期）。
• 国企改革：云南旅游、西安饮食、金陵饭店、曲江文旅。

未来一周大事提醒

• 5.16：云南旅游股东大会召开
• 5.17：腾邦国际股东大会召开
• 5.18：宜昌交运、众信旅游股东大会召开
• 5.19：中国国旅股东大会召开
• 5.20：中青旅、首旅酒店、张家界股东大会召开

风险提示

• 社会服务行业系统性风险
• 公司治理风险
• 二级股票市场的系统性风险