20230910-广发期货-股指期货周报_出口_价格边际好转_A股中场调整_28页_1mb

一、股指观点

• 本周四大股指（上证指数、深证成指、创业板指、沪深300）均下行，累计跌幅分别为0.53%、1.74%、2.40%和1.36%。期指方面，IF、IH、IC、IM主力合约分别下跌1.43%、0.56%、0.93%、0.36%。
• 本周A股市场震荡回调，成交环比萎缩。“金九银十”可能受益于房贷利率下调，促进销售回暖。
• 前五席位持仓显示，IF空头增加5,705手，IC空头增加7,138手；IH空头减少1,577手。
• 展期方面，IF、IH、IC的最优年化展期成本分别为-289%、-297%、-0.03%。

二、宏观经济

• 八月出口下行趋势缓解，8月出口降幅收窄至8.8%；CPI同比上升0.1%，PPI同比下降3%，环比数据或预示消费改善。
• 房地产方面，供应土地面积上升，土地成交面积环比增加；商品房存销比下降。
• 住宅价格指数同比-1.7%，一线、二线、三线城市价格均小幅下跌。
• 汽车生产端，全钢胎和半钢胎开工率上升；汽车销量同比、环比均下滑。

三、流动性跟踪

• 9月银行间市场利率有所上升，SHIBOR隔夜上升216个基点至1.89%。
• 8月MLF利率下调15bp至2.50%，7天逆回购利率下调10bp至1.80%。
• 当周央行公开市场累计净回笼6,640亿元，流动性偏紧。

四、主要结论与策略建议

• 期指建议观望或谨慎操作。
• 关注9月政策落地、8月宏观数据表现。
• 房地产和汽车等板块消费回暖可能为市场提供支撑。