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金融工程点评总结：北交所开市首日对全市场的影响分析

核心内容

本文为德邦证券金融工程团队对北交所开市首日（2021年11月15日）市场表现及影响的点评，分析了北交所挂牌股票的个股与行业表现，并从资金流动角度评估了其对全市场的影响。

主要观点

1. 北交所开市首日表现

• 事件概述：北交所开市首日挂牌交易81只股票，包括71只从新三板精选层平移的股票和10只新股。
• 个股表现：个股涨跌不一，其中19只股票上涨，59只下跌，3只持平。涨幅最高的个股均为新股，如“N同心”（833454.BJ）涨幅高达493.60%。
• 行业表现：涨幅主要集中在可选消费、信息技术和工业行业，而医疗保健、公用事业、材料和日常消费行业表现较弱。

2. 北交所行业与市值特征

• 行业分布：信息技术和工业类企业占比最高，分别为22家和25家。
• 市值分布：首批挂牌公司主要集中在2-20亿元的小市值区间，符合北交所“专精特新”服务中小企业的定位。

3. 资金层面影响分析

• 市场整体表现：北交所开市当日，上证指数下跌0.16%，沪深300下跌0.12%，创业板指下跌0.82%。
• 资金流向：北交所首日成交额为95.7亿元，远低于科创板和创业板上市首日的成交额（分别为212.6亿元和485.1亿元）。
• 行业资金分布：北交所成交额主要集中在信息技术和工业行业，分别为35.4亿元和26.2亿元，与全市场行业资金流向一致，但占比有限。
• 历史对比：历史上，创业板和科创板开市对市场整体影响不显著，创业板上市初期市场表现较强，而科创板上市初期则市场表现偏弱。

关键信息

北交所首日数据概览

• 个股涨跌情况：
  • 上涨：19只
  • 下跌：59只
  • 平盘：3只
• 加权指数涨幅：
  • 流通市值加权：7.24%
  • 等权加权：18.95%
• 成交额分布：
  • 信息技术：35.4亿元
  • 工业：26.2亿元
  • 全市场（不含北交所）成交额最大的行业也为信息技术和工业。

历史新板开市对市场的影响

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 市场环境变化风险
• 交易波动放大风险

结论

北交所开市首日对全市场影响有限，其行业表现与全市场趋势基本一致，但涨幅相对更大。资金层面来看，北交所成交额占比较低，未对市场整体带来明显扰动。因此，短期内北交所的设立不会显著影响市场表现。

附录：相关研究

1. 《沪深300本周如期金叉，正式吹响年度进攻行情——德邦金工择时周报20211114》
2. 《沪深300或将吹响年度进攻号角——德邦金工择时周报20211107》
3. 《Q4下行压力较大，寻找高景气行业——德邦金工择时周报20211031》
4. 《资金回流，上证50ETF净流入居前——德邦金工择时周报20211024》
5. 《沪深300进入左侧配置区间——德邦金工择时周报20211017》
6. 《四季度策略以求稳为主——德邦金工择时周报20211010》
7. 《节前或有进一步缩量可能——德邦金工择时周报20210926》
8. 《创业板和资源股仍然是配置重点——德邦金工择时周报20210921》