20241021-东吴证券-汽车周观点_第三周交强险同比+38.8_继续看好汽车板块__27页_1mb

汽车板块周观点总结（2024年10月21日）

周期表现与核心驱动因素

• 市场数据：10月第三周交强险同比+388%，乘用车板块指数上升12%，细分板块中商用载货车涨幅领先（+76%）。
• 政策与需求：以旧换新政策效果释放带动商用车和乘用车需求回升，2024Q4重卡零售出口同比+16%，新能源汽车渗透率快速提升。
• 行业事件：小鹏P7+车型亮相巴黎车展，发布国内预售价；特斯拉宣布FSD权益转移方案。

板块观点与重点推荐

智能化主线：

• 首选股：小鹏汽车（科技日催化）、江淮汽车（华为合作）；
• 关注点：域控制器（德赛西威、华阳集团）与线控底盘（伯特利）等核心供应商。

全球化主线：

• 首选股：宇通客车（客车全球技术输出）、福耀玻璃（海外合作深化）；
• 车型推荐：中国重汽H（重卡）；比亚迪、长城汽车（乘用车）。

关键数据与展望

• 2024Q4核心数据：乘用车出口同比+205%，新能源批发同比+295%，重卡出口同比+199%；
• 风险提示：全球经济复苏不及预期、智能化技术发展滞后、地缘政治风险升级。

行业趋势总结

• 智能驾驶（L3-L4）与新能源出海为核心驱动，国内政策托底总量需求，电子产业链与海外市占率提升并行推进。
• 投资逻辑：聚焦高端智能化车企、全球化布局龙头以及核心零部件供应商。

来源：东吴证券 证券分析师：黄细里