20230604-国盛证券-量化周报_短期市场可以乐观些_23页_2mb

总结

市场走势分析

• 短期：大盘横盘震荡，全周收涨0.55%。尽管上证综指、中小100的日线级别调整处于初期，但多数指数调整充分，只要上证综指创新低，全市场调整结构将趋于完整，建议短期市场可乐观。
• 中期：中证500和上证综指处于周线级别牛市中。历史数据显示，中证500、上证综指与沪深300、上证50的牛熊周期一致，预计沪深300、上证50将陆续确认周线牛市，因此中期市场上涨趋势不变，建议逢低加仓上证50、沪深300、科创50等板块。

市场风格与因子表现

• 风格因子：近一周，市值因子超额收益为负，市场呈现微弱小盘风格；量价类因子（动量、Beta、波动率）表现优异；基本面中价值和杠杆因子超额收益显著，成长、盈利因子表现不佳。
• 行业因子：通信、计算机、传媒、消费者服务等行业跑出较高超额收益，电力设备、煤炭、银行、证券等行业因子回撤较多。

情绪与主题机会

• A股情绪指数：当前见底信号看多，见顶信号看空，综合信号为多，建议逢低布局。
• 主题推荐：算法近期推荐ChatGPT概念股，驱动事件为OpenAI发布相关模型。

量化组合表现

• 中证500增强组合：跑输基准0.49%，超额收益显著。
• 沪深300增强组合：跑赢基准0.47%，超额收益为正。

图表：包含上证综指、沪市主要指数、创业板指等走势结构图，风格因子暴露相关性、行业表现等图表。

风险提示

• 量化模型观点基于历史统计与数据，存在失效风险。

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