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综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概述

本报告为2016年9月22日的综合产品研究晨报，涵盖市场数据、今日焦点、买方观点、即时报告、深度研究、行业与公司分析、股市表现、风险提示及近期研报等内容，旨在为投资者提供行业动态、公司研究及市场趋势的综合分析。

主要观点

1. 市场表现

• A股市场：上证综指微涨0.10%，沪深300微涨0.28%，中小盘指微涨0.12%，创业板指微涨0.17%。
• 股指期货：沪深300小幅上涨，IF1611上涨0.63%，IF1703上涨0.65%。
• 大宗商品：铝、天然橡胶、阴极铜等上涨，黄玉米、白砂糖下跌。
• 国际市场：香港恒生指数、日经225、道琼斯等小幅上涨或持平。

2. 今日焦点

• 齐星铁塔：首次覆盖，通过并购北讯电信卡位专网频带资源，积极布局物联网市场，预计2016-2018年净利润分别为4676万元、8.12亿元、13.52亿元，给予“买入”评级。
• 金融去杠杆：政策影响进入尾声，市场对政策的敏感性下降，关注后续政策引导。
• 美联储会议：会议为今年最鹰派一次，可能指向12月加息，对A股短期有影响。

3. 买方观点

• 国内：关注苹果产业链，尤其是电池、SIP、声学等方向，同时警惕美日央行政策对市场的影响。
• 海外：市场延续弱势震荡，看好苹果产业链，认为市场将维持上有顶下有底的态势。

关键公司分析

齐星铁塔(002359)

• 核心业务：铁塔制造，依赖通讯接入设备销售收入，但未来将向物联网运营服务拓展。
• 并购北讯电信：获得一线城市的专网运营资质，布局智慧城市、安防监控等领域。
• 盈利预测：2016-2018年EPS分别为0.07元、1.15元、1.92元，目标价34.5-40.25元，首次给予“买入”评级。
• 风险提示：传统业务下滑、北讯电信拓展不及预期。

音飞储存(603066)

• 业务转型：从传统货架向智能仓储系统集成及运营服务延伸。
• 行业前景：自动化仓储市场未来三年增速预计超20%，公司具备先发优势。
• 盈利预测：2016-2018年EPS分别为0.95元、1.11元、1.40元，目标价76-80元，首次给予“买入”评级。
• 风险提示：外延进度不及预期、宏观经济低迷。

西藏珠峰(600338)

• 主营业务：优质境外矿山资源，平均品位3%，保有资源600万吨以上。
• 产能提升：选矿厂扩建项目投入生产，2018年产能有望提升至300万吨/年。
• 盈利预测：2016-2018年EPS分别为1.04元、1.17元、1.41元，目标价35.36-36.94元，首次给予“增持”评级。
• 风险提示：经济形势变化、产品价格波动。

中珠医疗(600568)

• 业务转型：从房地产向肿瘤生态管理平台转型，布局肿瘤全价值链。
• 核心技术：推广肝硬化超声检测仪，打造“博燃通”智慧燃气平台，提供多种解决方案。
• 医联体建设：计划打造100家肿瘤中心及30家肿瘤医院，借助互联网资源提升服务。
• 盈利预测：2016-2018年EPS分别为0.64元、0.93元、1.27元，目标价33-37元，首次给予“买入”评级。
• 风险提示：业务推广不及预期、并购进展不及预期。

广东鸿图(002101)

• 主业发展：铝铸件业务增长迅猛，受益于汽车轻量化趋势。
• 外延并购：收购宝龙汽车与四维尔股份，完善产业链布局。
• 盈利预测：2016-2018年EPS分别为0.64元、0.97元、1.07元，目标价28-30元，维持“买入”评级。
• 风险提示：轻量化进程不及预期、专用车市场成长减速。

行业趋势与政策分析

白酒行业

• 高端酒：品牌力强，渠道管控力弱，受益于消费升级。
• 中端酒：通过品牌+渠道+全产品线模式，实现差异化竞争。
• 低端酒：市场潜力大，但需警惕竞争激烈。
• 未来趋势：渠道和营销能力强的企业将占据优势。

钢铁行业

• 宝钢与武钢合并：预计形成全球竞争力，提升行业集中度。
• 行业前景：合并后粗钢产量达6072万吨，全球排名第二。
• 政策影响：去产能与行业重组是趋势，将推动经济效益提升。

有色金属行业

• 市场表现：整体上涨，铝、铅等产品价格波动。
• 稀土出口：8月出口量环比增长，价格基本稳定。
• 政策影响：行业集中度提升，技术路线与补贴政策影响市场。

储能行业

• 特斯拉布局：全面转向能源服务，推出Powerwall和Powerpack。
• 国内前景：预计2020年储能新增装机容量超50GW，市场空间广阔。
• 技术路线：电化学储能占九成，平准化成本年均下降12%。
• 投资建议：关注阳光电源、科陆电子、成飞集成等企业。

风险提示

• 宏观经济波动：对整体市场和企业盈利构成影响。
• 政策调整：如金融去杠杆、行业重组等政策变化可能影响市场走势。
• 原材料及产品价格波动：对有色金属、煤炭等行业影响显著。
• 并购与业务拓展不及预期：可能影响企业成长空间。
• 食品安全与质量风险：尤其在食品与医疗行业。

关键信息汇总

• 市场指数：整体震荡，部分板块如新能源、医疗、物联网表现突出。
• 重点个股：齐星铁塔、音飞储存、西藏珠峰、中珠医疗等获首次覆盖或上调评级。
• 行业动态：聚焦去产能、国企改革、物联网、储能、医疗健康等。
• 政策导向：金融去杠杆、京津冀区域经济战略、能源结构调整等。

总结

本报告全面覆盖了A股市场及多个重点行业的最新动态与投资机会，强调了物联网、储能、医疗健康、汽车轻量化等领域的增长潜力。同时，针对金融去杠杆、行业重组等政策变化，分析了其对市场的影响。多家公司获得首次覆盖或上调评级，显示出市场对其未来发展的积极预期。整体来看，市场处于结构性调整与增长机遇并存的阶段，投资者应关注具备技术优势与政策红利的优质标的。