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徐工机械公司快报摘要：利润稳健增长，高质量发展步履坚定

2024年上半年，徐工机械实现归母净利润370.6亿元，同比增长324%，单Q2净利润同比增长189%。尽管行业低迷，公司通过产品结构优化和国际化布局实现了业绩逆势增长。分析认为，公司高端产品占比提升、毛利率稳中有升是利润增长的主要动力。

2024年上半年，徐工机械海外收入占比达44.13%，同比增长显著，巴西、德国等海外市场贡献突出。在土方机械领域，挖机海外收入同比增长16%，高端市场占比提升。混凝土机械、高空作业机械等细分业务也在海外市场取得突破，出口成为关键增长点。

公司毛利率同比提升0.67pct至22.89%，净利率同步改善，产品结构优化和钢材成本下行推动了盈利能力的提升。同时，公司严控经营风险，应收账款优化、存货下降、汇兑损失控制均显示出资产质量改善。

投资建议方面，国投证券维持徐工机械“买入-A”评级，12个月目标价78元，预计未来三年净利润增速分别为218%、187%和256%。主要风险点包括国内需求不及预期、海外市场拓展受阻及国际贸易摩擦升级。

总结：徐工机械通过结构优化和国改深化，实现高质量发展，“买****”评级。