【毕马威】2022年度上市保险集团寿险业务对标分析报告_23页_405kb

2022年度上市保险集团寿险业务对标分析总结

核心内容概述

2022年，中国保险行业整体面临深度转型与疫情持续影响的双重压力，寿险业务在保费收入、盈利能力、新业务价值等方面均表现出不同程度的下滑。尽管如此，部分上市保险公司通过渠道优化、业务结构调整和科技赋能等手段，实现了业务品质的改善和转型成果的稳固。本报告选取了七大上市保险集团，从2018年至2022年对寿险业务进行系统分析，重点关注新业务保费、新业务价值、代理人数量与结构、手续费率、业管费率等关键指标。

主要观点

1. 原保费收入与行业趋势

• 2022年行业原保费收入为46,957亿元，同比增长4.58%，增速较前三年有所放缓。
• 人身险公司原保费收入为32,091亿元，同比增长2.78%，远低于财险行业（8.71%）。
• 寿险原保费收入为24,519亿元，同比增长4.02%；健康险原保费收入微增0.06%；意外险原保费收入同比下降14.41%。

2. 寿险业务盈利能力

• 寿险业务净利润整体呈现下降趋势，2022年除阳光保险外，其余公司均出现显著下滑。
• 中国平安净利润降幅收窄，主要得益于业务品质改善和“保险+服务”模式的构建。
• 中国人寿和中国人保的净利润负增长率有所改善，但仍低于行业平均水平。

3. 新业务保费表现

• 中国人寿新业务保费始终位居第一，2022年为1,847.67亿元，同比增长5%。
• 中国太保新业务保费在2022年实现明显增长，但新业务价值仍大幅下降。
• 阳光保险在银保及其他渠道的新业务保费占比远高于其他公司，但个险渠道改革仍在进行中。
• 新业务保费增长整体呈现分化趋势，第一梯队（如中国平安）增速较慢，而第二梯队（如中国太保）则有明显回升。

4. 新业务价值分析

• 新业务价值整体下降，2022年七家上市险企新业务价值率均低于2019年水平。
• 中国人寿和中国人保新业务价值率仍居行业前列，但下降幅度较大。
• 新华保险新业务价值率降至5.5%，降幅最为显著，主要受疫情、代理人数量下降及产品结构变化影响。
• 中国太平新业务价值增长相对平稳，2022年降幅控制在10.5%，优于行业平均水平。

5. 代理人数量与结构

• 代理人数量整体下降，主要由于监管整治和公司主动优化管理。
• 中国人寿和中国平安代理人数量位居前列，但中国平安下降幅度最大（69%）。
• 中国太平在2022年代理人数量逆势增长1.6%，得益于其“量质并举”策略。
• 新华保险主动清虚队伍，个险营销人力大幅下降。

6. 代理人产能与业务品质

• 代理人产能普遍提升，尤其在中国人保和阳光保险表现突出。
• 中国平安和中国人寿通过优化队伍结构和提升业务质量，实现了人均产能的稳步增长。
• 中国太平的个险渠道继续率保持领先，但整体继续率小幅下降。

7. 保单继续率与退保率

• 13个月保单继续率整体呈缓慢下降趋势，但在2022年多数公司出现回升。
• 中国平安继续率回升至2018年高点，中国太平继续率仍处行业领先。
• 退保率整体下降，但2021年因疫情和经济下行有所上升；中国人保因趸交中短存续期产品到期集中退出，退保率相对较高。

8. 手续费率变化

• 健康险手续费率整体下降，且公司间差距缩小。
• 意外险手续费率差异较大，中国人保始终最高，中国平安最低。
• 寿险及其他保险手续费率变动最小，新华保险最低，中国平安和中国太保基本持平，中国人保略有上升。

9. 业管费率

• 阳光保险业管费率在2019年后逐年下降，2022年与其他公司趋同。
• 其他公司业管费率变化相对平稳，未出现显著波动。

关键信息总结

结论

2022年，寿险业务整体处于转型关键期，面临市场环境、疫情冲击、监管收紧等多重压力。尽管多数公司新业务价值率下降，但部分公司如中国人寿和中国平安通过优化业务结构、提升服务质量、强化代理人管理等手段，实现了业务品质的改善和转型成果的稳固。未来，随着经济复苏和行业政策的逐步明朗，寿险业务有望迎来边际改善，但投资收益和盈利水平仍面临一定挑战。