20240402-太平洋-北鼎股份-300824.SZ-北鼎股份_2023Q4盈利能力提升显著_线下门店扩展稳步推进_5页_662kb

北鼎股份(300824)2024年4月2日研究报告指出公司评级“买入/维持”，目标价基于昨收盘776元。2023年年报显示，总收入66.5亿元（-173.3%），归母净利润7.1亿元（+5192%），扣非归母净利润6.4亿元（+5920%），但2023Q4收入和利润短期承压，分别下降28.44%和62.2%。Q4盈利能力显著提升，毛利率54.54%同比增3.40个百分点，净利率9.85%增2.34个百分点，主要得益于成本管控，但费用率上升。自主品牌收入下降但OEM/ODM业务稳健增长，餐具及饮具品类逆势增长68.7%。新品推出和线下门店扩展（27家）支持品牌竞争力提升。预计2024-2026年净利润0.90/1.02/1.17亿元，PE分别为28.14/24.77/21.60倍。风险包括原材料价格波动、汇率变化、质量和竞争因素。