20260327-瑞达期货-铝类市场周报_23页_2mb

铝类市场周报总结

核心内容概述

本报告分析了2026年3月27日铝类市场的行情回顾与展望，涵盖了期现市场、产业情况、期权市场等多方面内容，重点分析了氧化铝、电解铝、铸造铝合金等产品的价格走势、供需变化及市场预期。

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市场行情回顾

沪铝与伦铝价格走势

• 沪铝收盘价为23870元/吨，较3月20日下跌90元/吨，跌幅0.38%。
• 伦铝收盘价为3254.5美元/吨，较3月20日上涨12.5美元/吨，涨幅0.39%。
• 沪伦比值为7.27，较3月20日下降0.57。

氧化铝与铸铝价格走势

• 氧化铝期价为2883元/吨，较3月20日下跌88元/吨，跌幅2.96%。
• 铸铝主力合约收盘价为22960元/吨，较3月20日上涨150元/吨，涨幅0.66%。

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市场基本面分析

氧化铝

• 供给端：国内原料库存充足，新投产能爬产，冶炼厂开工率较高，供给偏多。
• 需求端：国内电解铝生产接近行业上限，对氧化铝需求维持高位；海外需求因地缘冲突逐步释放，出口需求有所提升。
• 观点：基本面处于供需双增态势，主力合约轻仓震荡交易，注意操作节奏与风险控制。

电解铝

• 供给端：原料供应充足，冶炼理论利润较优，生产积极性高；国内在产产能稳定，开工率接近满产。
• 需求端：随着“金三银四”消费旺季深入，铝加工行业消费有望回升；中东局势缓和带动铝价回落，提升下游采买积极性。
• 库存：国内社会库存逐步减少，库存拐点有望确认。
• 观点：基本面处于供给稳定、需求转暖阶段，主力合约轻仓逢低短多交易，注意操作节奏与风险控制。

铸造铝合金

• 供给端：原料供应偏紧，成本支撑较强，产量或小幅收敛。
• 需求端：下游压铸厂订单排产回升，厂内库存前期去化，后续或有补库需求。
• 观点：基本面处于供给小增、需求回升阶段，主力合约轻仓震荡交易，注意操作节奏与风险控制。

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期现市场动态

铜铝价差与铝锌价差

• 铜铝价差增加1275元/吨，达71995元/吨。
• 铝锌价差增加530元/吨，达-555元/吨。

氧化铝现货与铸铝现货

• 氧化铝现货价格小幅上涨，河南、山西、贵阳地区均价分别上涨0.72%和1.09%。
• 铸铝现货价格小幅下跌，跌幅1.21%。

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产业情况分析

铝土矿进口与库存

• 2026年2月铝土矿进口量环比下降11.95%，同比增加18.05%。
• 1-2月累计进口3620.58万吨，同比增加18.7%。
• 国内九港口库存为2423万吨，环比下降26万吨。

废铝市场

• 生铝废料报价上涨350元/吨。
• 2月废铝进口量同比减少17.09%，出口量同比减少15.26%。

氧化铝产量与贸易

• 2025年12月氧化铝产量同比增加6.7%，1-2月累计产量同比增加0.2%。
• 2月氧化铝进口量环比减少30.49%，同比增加334.19%；出口量环比减少21.05%，同比减少28.57%。
• 1-2月累计进口44.14万吨，同比增加468.96%。

电解铝产量与贸易

• 2025年12月电解铝产量同比增加3%，1-2月累计产量同比增加3%。
• 2026年2月电解铝在产产能环比增加0.04%，同比增加2.12%。
• 2月电解铝进口量同比增加0.65%，出口量同比减少90%。

铝材产量与贸易

• 2025年12月铝材产量同比减少0%，1-2月累计产量同比减少4.2%。
• 2月铝材进口量同比减少10%，出口量同比增加16.7%；1-2月累计进口减少1.4%，出口增加12.8%。

铸造铝合金产量与产能

• 2026年2月再生铝合金产量环比减少0.59%，同比减少0.47%。
• 2月再生铝合金建成产能同比增加9.03%，环比持平。

铝合金产量与贸易

• 2025年12月铝合金产量同比增加13.7%，1-2月累计产量同比增加8.9%。
• 2月铝合金进口量同比减少28.25%，出口量同比减少24%；1-2月累计进口减少18.46%，出口增加5.33%。

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市场环境与需求端

房地产市场

• 2024年1-2月房屋新开工面积同比减少23.13%，竣工面积同比减少3.99%。
• 2025年12月房地产开发景气指数为91.45，较上月和去年同期均有回落。

基建投资与汽车产销

• 2024年1-2月基建投资同比增加11.4%。
• 2026年2月中国汽车产销同比分别减少15.2%和20.47%。

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期权市场分析

• 铝价波动率或走扩，建议构建双买策略做多波动率。
• 平值合约表现与合成标的升贴水数据表明市场波动预期上升。

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关键信息汇总

项目	数据
沪铝周涨幅	-0.35%
氧化铝周跌幅	-3.65%
铸铝周涨幅	+0.66%
沪铝持仓量变化	减少5.06%
沪铝前20名净持仓	增加40656手
氧化铝进口量	2月环比减少30.49%，同比增加334.19%
氧化铝出口量	2月环比减少21.05%，同比减少28.57%
铝土矿进口量	2月环比减少11.95%，同比增加18.05%
铝土矿九港口库存	环比减少26万吨
废铝进口	2月同比减少17.09%
铝材进口	2月同比减少10%，1-2月累计减少1.4%
铝材出口	2月同比增加16.7%，1-2月累计增加12.8%
铝合金进口	2月同比减少28.25%，1-2月累计减少18.46%
铝合金出口	2月同比减少24%，1-2月累计增加5.33%

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风险提示与操作建议

• 沪铝与氧化铝主力合约建议轻仓震荡交易，注意操作节奏与风险控制。
• 铝价波动率或走扩，可考虑构建双买策略做多波动率。
• 市场存在不确定性，建议投资者根据自身风险偏好与资金状况合理配置仓位。

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免责声明

本报告基于公开资料整理，瑞达期货股份有限公司不对信息的准确性与完整性负责，据此投资风险自担。本报告不构成投资建议，仅用于市场参考。

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瑞达期货研究院简介

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