2020年公募基金年度报告：日升月恒，砥砺前行-20210118-中泰证券-43页_1mb

2020年公募基金年度报告总结

核心内容

2020年公募基金行业迎来了爆发式发展，规模和业绩表现均亮眼，政策引导与市场需求共同推动了产品创新和行业规范化进程。全年新发基金数量和规模均创新高，头部基金公司和明星基金经理持续占据主导地位，行业集中度显著提升。

主要观点

1. 行业规模与业绩

   • 截至2020年12月31日，市场共有7361只基金，总规模突破18.5万亿元。
   • 2020年新成立基金1492只，规模超3.16万亿元，创历史新高。
   • 主动权益类基金表现突出，全年有94只基金净值翻倍，其中84只为主动权益类基金，Wind普通股票型基金总指数和偏股混合型基金总指数分别上涨57.99%和55.91%。

2. 政策与制度完善

   • 2020年多项政策出台，包括基金公司管理办法修订、基金销售管理办法、公募REITs试点、侧袋机制、指数基金指引等，行业规范和健康发展得到保障。
   • 基金经理兼职、基金投资咨询、新三板精选层基金等政策进一步推动行业创新和开放。

3. 行业集中度提升

   • 头部基金公司管理规模占比达59.42%，明星基金经理吸金效应显著，发行规模占比达29.02%。
   • 头部基金经理如刘格菘、张坤等管理规模超过500亿元，其中刘格菘管理规模达843.27亿元。

4. 产品创新

   • 创新产品包括科创主题基金、创业板战略配售基金、新三板基金、定开混合发起式基金、公募MOM、深港ETF互通产品、科创50ETF等。
   • 科创50ETF在9月正式发行，首日即募集告罄，推动科创板投资进入大众市场。

关键信息

基金规模与发行

• 2020年新发基金规模达3.16万亿元，超过2017-2019三年总和。
• 偏股混合型基金新发规模超1.2万亿元，中长期纯债型基金超8000亿元。

基金表现

• 大盘、成长风格占优，行业分化明显，创业板指涨幅最高为64.96%。
• 偏债混合型基金和二级债基中位数收益分别为13.57%和8.25%，优于纯债基金。
• 主动权益类基金表现亮眼，普通股票型基金收益中位数为60.26%，偏股混合型基金为58.22%，灵活配置型基金为42%。
• 量化基金规模和业绩双提升，沪深300、中证500指数增强基金平均超额收益分别为14.01%和13.49%。
• 养老FOF产品数量和规模稳步增长，业绩表现优于偏债混合型基金。

行业轮动与表现

• 2020年行业轮动明显，部分热门行业如TMT、医药、军工出现先大涨后回调。
• 休闲服务、电气设备、食品饮料、国防军工、生物医药等行业涨幅超过50%。
• 房地产行业跌幅最高，达10.85%。

风险提示

• 本报告结论基于历史数据，存在滞后性和第三方数据不准确风险。
• 模型存在局限性，不能完全准确预测未来表现，结果仅供参考。
• 基金产品和基金管理人的历史表现不预示未来收益或投资建议。

产品创新亮点

• 科创主题基金：33只主动权益产品成立，投资科创板占比不低于80%，部分产品触发比例配售。
• 创业板战略配售基金：11只成立，封闭期内股票投资比例介于60%-100%，参与战略配售资格。
• 新三板基金：允许投资精选层股票，降低个人投资者门槛，投资比例不低于60%。
• 定开混合发起式基金：机构定制产品，不向个人发售，满足特定投资需求。
• 公募MOM：首批5只产品获批，代表基金公司对MOM产品的积极布局。
• 深港ETF互通产品：首批2只获批，投资于QDII产品，提升跨境投资便利性。
• 科创50ETF：多只基金发行，首日募集超千亿，推动科创板投资大众化。

基金收益排名

• 普通股票型基金收益排名前10，其中“汇丰晋信低碳先锋”以134.41%的收益率位列第一。
• 偏股混合型基金收益排名前10，如“广发高端制造A”、“工银瑞信高端制造行业”等。
• 灵活配置型基金收益排名前10，如“创金合信工业周期精选A”、“工银瑞信生态环境”等。

结论

2020年公募基金行业在政策引导和市场需求的双重驱动下实现了快速发展，产品创新丰富，行业集中度提升，头部基金公司和明星基金经理表现突出。同时，行业主题类ETF和量化基金等产品表现亮眼，为投资者提供了多样化的投资选择。然而，基金投资仍需谨慎，历史表现不预示未来收益，需结合自身风险承受能力和投资目标进行合理配置。