20210806-光大证券-半导体材料行业动态跟踪_行业龙头单季度业绩创历史新高_国产半导体材料有望持续受益_3页_285kb

行业研究总结：半导体材料行业动态跟踪

核心内容

本报告聚焦于半导体材料行业的最新动态，分析了行业龙头企业的业绩表现及行业发展趋势，指出国产半导体材料企业有望在政策支持和市场需求增长的双重驱动下持续受益。

主要观点

1. 行业高景气度持续

• 中芯国际在2021Q2实现归母净利润6.88亿美元，创历史新高，毛利率达30.1%，显示半导体行业景气度显著提升。
• 全球芯片短缺背景下，下游需求旺盛，半导体产业链整体景气度上行，带动上游材料企业业绩增长。

2. 国产替代加速推进

• 半导体“卡脖子”问题促使国家强化战略科技力量，推动材料、设备、工艺等领域的国产化替代。
• 国家政策支持与产业基金的投入，为半导体材料企业提供了良好的发展环境。

3. 产能扩张带动材料需求

• 中国大陆新增晶圆代工产能占全球新增产能的42%，预计2030年将达全球最高水平。
• 新增产能以成熟制程为主，对半导体材料企业形成较大需求，有助于提升国产产品渗透率。

4. 重点企业动态

• 晶瑞电材拟投资3亿元扩建NMP产能，深化“半导体+新能源”双业务布局。
• 南大光电通过定增募集资金6.13亿元，推进ArF光刻胶及高纯配套材料项目，有望突破技术壁垒，实现国产替代。
• 中芯国际的业绩表现印证了半导体行业的高景气度，同时推动材料行业景气度提升。

关键信息

行业与沪深300指数对比

• 行业整体表现优于沪深300指数，受益于半导体产业链的高景气度。

投资建议

• 推荐关注的国产半导体材料企业包括：
  • 光刻胶：晶瑞电材、彤程新材、雅克科技、南大光电
  • 电子特气：华特气体、昊华科技
  • 湿电子化学品：江化微
  • CMP材料：鼎龙股份、安集科技

风险提示

• 产品价格波动风险：受市场供需影响，价格可能不稳定。
• 下游客户导入风险：新客户可能影响产品销售和市场拓展。
• 技术研发风险：高端产品研发周期长，存在技术突破不确定性。

估值方法的局限性说明

• 报告所含分析基于一定假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 各种估值方法及模型均有其局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

其他说明

• 分析师声明：报告内容基于合法合规信息，独立、客观，分析师对报告内容负责。
• 法律主体声明：报告由光大证券股份有限公司制作，具有证券投资咨询业务资格。
• 特别声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，客户应自行承担投资风险。

联系信息

• 分析师：赵乃迪、吴裕
• 联系人：周家诺
• 电话：赵乃迪 010-57378026；吴裕 010-58452014；周家诺 021-52523675
• 邮箱：zhaond@ebscn.com、wuyu1@ebscn.com、zhoujianuo@ebscn.com

公司信息

• 光大证券股份有限公司
  • 地址：上海、北京、深圳
  • 关联机构：光大新鸿基有限公司、Everbright Sun Hung Kai (UK) Company Limited

总结：半导体材料行业受益于行业高景气度与政策支持，重点企业如晶瑞电材、南大光电等通过扩产和研发推进国产替代进程，未来成长空间广阔，值得重点关注。