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格林大华期货铝早报20211223 总结

核心内容

本报告为格林大华期货发布的铝品种早报，主要分析了2021年12月23日前后铝市场的供需状况、价格走势及操作建议，同时列出了影响市场的利多与利空因素，以及相关风险提示。

主要观点

• 市场预期向好：中国“一带一路”倡议的推进带动了铝轨交出海需求，新能源发展背景下铝的需求预期增强，隔夜铝价出现上涨趋势。
• 现货市场表现：铝现货成交逐渐转弱，买兴不强，表明市场实际需求尚未完全释放。
• 操作建议：建议投资者少量持有多单，观望为主。主力合约支撑位为18900元/吨，第一压力位为22000元/吨。伦铜价格区间为2560美元/吨至2850美元/吨。

关键信息

供给端情况

• 中国电解铝建成产能为4308万吨/年，环比持平，同比减少11.36%。
• 运行产能为3777.9万吨，较10月下降7万吨/年，环比减少0.18%，同比下降2.42%。
• 11月电解铝开工率为87.69%，环比小幅回落0.01个百分点，但同比上涨6.45个百分点。

库存情况

• 中国电解铝社会库存于12月20日较12月16日减少1.5万吨，为89.9万吨。
• 6063铝棒库存于12月20日较12月16日增加0.2万吨，为8.6万吨。
• 主要港口氧化铝库存于12月17日较12月10日减少2.3万吨，为42.3万吨。
• LME铝库存于12月20日减少3775吨，降至975825吨。

需求端情况

• 上海电解铝现货升贴水为-50，较上一日增加10，显示现货市场贴水有所扩大。
• 铝棒加工费处于低位，下游需求偏弱。
• 再生铝棒方面，铝价下行促使供应商积极出货，废铝原料紧缺略有缓解，但下游采购仍以刚需为主。

风险因素

• 消费不及预期：若实际消费需求低于预期，可能对铝价形成下行压力。
• 变异毒株传播性：公共卫生事件可能影响全球经济活动，进而对铝需求产生负面影响。

其他信息

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告内容不构成任何买卖建议，投资者应自行判断并承担相应风险。
• 本报告反映分析师个人意见，不代表公司立场。
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研究员信息

• 研究员：王华
• 联系电话：010-5671-1762
• 从业资格：F3011325
• 咨询资格号：Z0012780