20250627-太平洋-轻工行业周报（20250623-20250627）_M5电子烟出口高增_轻工企业全球化布局加速_14页_1mb

轻工制造行业周报总结

• 核心主题：2025年6月M5电子烟出口高增长，出口金额同比增长34%，主要出口地为美国、英国和德国，占比合计约58%。监管趋严，合规生产的头部企业有望受益，预计全球电子烟市场规模2024年为350亿美元，2030年外销规模达5200亿元。

• 市场数据：

  • 家居板块：轻工板块本周上涨3.64%，亚振家居年内涨幅最高达177.16%。
  • 地产跟踪：2025年5月国内大中城市商品房成交面积同比跌幅收窄至-4.95%。
  • 家具出口：2025年5月家具及其零件出口金额同比降9.70%。
  • 纸价跟踪：本周白板纸和白卡纸价格同比下降，瓦楞纸价略降。

• 投资建议：

  • 家居板块：推荐欧派家居和索菲亚，估值低位，业绩修复有支撑。
  • 造纸板块：推荐太阳纸业，关注林浆纸一体化龙头。
  • IP潮玩板块：推荐布鲁可，情绪消费与出海空间广阔。
  • 新型烟草：建议关注合规生产的头部企业，监管加强将利好。

• 风险提示：宏观经济放缓、原材料价格波动、汇率风险、市场竞争加剧可能影响行业增长。