20240506-浙商证券-隆利科技-300752.SZ-隆利科技2024年一季报点评报告_产品结构优化_业绩环比显著改善_3页_440kb

隆利科技（300752）2024年一季报业绩分析

投资要点

• 公司2023年营收同比下降18%，但净利润同比增长114%，2024年一季度业绩显著改善，营收增长90%，净利润增长253%。
• 季度业绩环比改善明显，盈利能力逐季提升。
• 战略调整初见成效，优化产品结构，布局车载、智能穿戴、电竞显示等领域。
• MiniLED产品成功应用于车载、VR、电竞显示器等市场，与多家知名厂商达成合作。
• 推行股权激励，提振员工积极性，预计未来三年净利润年增速47%以上。

业绩亮点

• 业绩显著改善：2024Q1营收30亿元，同比增长90%，扣非净利润同比增长170%。
• 战略转型成果：从追求市场份额转向盈利能力驱动，产品结构优化，覆盖多元化领域。
• MiniLED业务拓展：成功应用于车载仪表屏、中控屏、VR终端及电竞显示器，与比亚迪、Meta等客户达成合作。

未来展望

• 机构预测：2024-2026年归母净利润分别为10亿元、14亿元、21亿元，同比增长112%、46%。
• 估值支持：PE由29倍降至13倍，维持“买入”评级。

风险提示

• MiniLED在车载领域的技术推进不及预期。
• 显示终端销售结果不达预期。