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尿素期货日报总结

1. 期货市场表现

1.1 主力合约行情

• 日期：2025年11月4日
• 主力合约：尿素2601M
• 收盘价：1630元/吨
• 最高价：1638元/吨
• 最低价：1615元/吨
• 成交量：14万手，较上日增加2万手
• 持仓量：27.2万手，较上日增加0.2万手

1.2 当日行情表

2. 现货市场情况

2.1 现货价格及基差

• 华中地区：河南心连心报价1610元/吨，基差-20元/吨
• 西北地区：宁夏石化报价1490元/吨，基差-140元/吨
• 华东地区：瑞星集团报价1540元/吨，基差-90元/吨
• 华北地区：华鲁恒升报价1590元/吨，基差-40元/吨

现货价格整体保持平稳，局部地区因需求差异略有波动。

3. 影响因素分析

3.1 需求端

• 尿素厂家近期下调报价，低价货源成交有所改善。
• 秋季农业用肥接近尾声，复合肥秋季生产逐步收尾，开工率提升。
• 冬小麦用肥对应的复合肥以去库存为主，市场走货情绪有所回暖。
• 三聚氰胺行业开工小幅回升，主要以刚需采购为主。

3.2 供应端

• 新增产能持续投放，中长期供需格局预计偏宽松。
• 四季度气头装置检修预计从12月开始逐步展开。
• 上周企业库存下降，但内蒙古地区库存仍处于高位。
• 重点关注东北复合肥企业开工情况、原料采购节奏及全国淡储进展。

4. 行情展望

• 短期：现货成交回暖或对价格形成支撑，局部需求带动价格波动。
• 中长期：新增产能释放将使供需关系趋于宽松，价格或面临下行压力。
• 关注重点：
  • 东北复合肥企业开工节奏
  • 全国淡储进展
  • 出口政策动向
• 预期：四季度气头检修及出口情绪可能继续影响市场走势。

5. 风险提示

• 本报告基于公开资料及第三方数据整理，信息可能存在不完整或偏差。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，期货交易存在风险，入市需谨慎。
• 报告制作者不对因使用报告内容而产生的任何损失承担责任。