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尿素期货日报总结

核心内容

本报告为2025年11月28日尿素期货的日报分析，涵盖期货市场行情、现货市场动态、影响因素及未来展望等内容。报告由研究员何宁撰写，旨在为市场参与者提供尿素价格走势及市场环境的全面解读。

1. 期货市场行情

1.1 主力合约表现

• 尿素2601M：当日主力合约价格震荡上涨，收盘价为1677元/吨，最高触及1687元/吨，最低为1670元/吨。
• 成交量：当日成交量为17.3万手，较上日增加3.5万手。
• 持仓量：当日持仓量为22.4万手，较上日减少0.7万手。
• 涨跌与涨幅：主力合约上涨12元/吨，涨幅为0.72%。

1.2 其他合约表现

• 尿素2512：最新价1661元/吨，涨7元/吨，涨幅0.42%，持仓量3345手，日增仓**-125手**，成交量551手。
• 尿素2602：最新价1679元/吨，涨12元/吨，涨幅0.72%，持仓量18271手，日增仓609手，成交量14013手。

2. 现货市场动态

2.1 现货价格及基差

国内主要区域尿素现货价格总体保持平稳，局部地区因需求差异略有波动。代表性工厂报价如下：

• 华中地区：河南心连心报价1670元/吨（基差**-7元/吨**）
• 西北地区：宁夏石化报价1500元/吨（基差**-177元/吨**）
• 华东地区：瑞星集团报价1640元/吨（基差**-37元/吨**）
• 华北地区：华鲁恒升报价1650元/吨（基差**-27元/吨**）

3. 市场影响因素

3.1 需求端

• 农业需求在东北地区带动下有所回暖。
• 工业需求以按需采购为主，复合肥和三聚氰胺行业开工率较去年同期有所提升。
• 尽管国内基本面仍面临压力，但政策调控有效减缓了价格下行趋势。

3.2 供应端

• 当前尿素日产量维持在20.4万吨，供应充足。
• 新增产能逐步释放，预计中长期尿素供需格局将偏向宽松。
• 四季度气头装置检修将在12月陆续展开，需关注其对市场的影响。
• 后续应重点关注东北复合肥企业的开工率及原料采购节奏，以及全国淡储进展。

4. 行情展望

• 短期走势：尿素期货盘面预计区间震荡运行。
• 中长期趋势：供应端新增产能释放及气头装置检修将对市场格局产生重要影响。
• 关键关注点：
  • 12月气头装置检修情况
  • 全国淡储节奏
  • 农业与工业需求变化

5. 风险提示

• 本报告基于公开资料及第三方数据，信息可能存在不完整或偏差。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。
• 期货市场具有高风险性，入市需谨慎。

6. 数据来源

• 图片与数据均来自国金期货wh6。