50ETF、沪300ETF、深300ETF及300股指期权波动率与权利金分析总结
核心内容概览
本报告分析了50ETF、沪300ETF、深300ETF及300股指期权在2020年10月15日至19日期间的关键波动率指标、权利金变化及市场趋势，旨在为投资者提供关于期权市场状态的参考信息。
50ETF期权分析
基本信息
波动率数据
| 日期 |
标的物价格 |
20日HV |
40日HV |
60日HV |
当月同期HV |
当月IV |
近1年IV分位数 |
近2年IV分位数 |
次月IV/同期HV |
平值组合权利金 |
| 2020/10/15 |
3.425 |
19.36% |
19.16% |
21.55% |
18.54% |
19.82% |
71.40% |
64.80% |
22.64% |
19.85% |
| 2020/10/16 |
3.432 |
19.36% |
19.13% |
19.62% |
19.86% |
19.32% |
68.90% |
57.20% |
22.69% |
18.66% |
| 2020/10/19 |
3.409 |
19.56% |
18.78% |
19.65% |
21.44% |
17.25% |
62.40% |
42.70% |
20.98% |
19.10% |
关键指标
- 日内振幅：2.36%（今日），0.83%（昨日），0.81%（前日）
- 隐含波动率（IV）：整体低于历史波动率（HV），显示市场对波动率的预期偏保守。
- 平值组合权利金：近期有所下降，显示市场对平值期权的需求减弱。
- Skew指数：今日为98.68，显示市场对尾部风险的定价略有上升。
权利金变化
| 权利金 |
近三天变化 |
近10天变化 |
换月以来变化 |
|
-140 |
-928 |
-860 |
图表信息
- 波动率对比图：显示50ETF历史波动率与隐含波动率对比。
- ATMIV期限结构图：反映期权隐含波动率的期限分布。
- 平值期权组权利金变化图：显示权利金变化趋势，除去内含价值后有所下降。
沪300ETF期权分析
基本信息
波动率数据
| 日期 |
标的物价格 |
20日HV |
40日HV |
60日HV |
当月同期HV |
当月IV |
上市以来IV分位数 |
次月IV/同期HV |
平值组合权利金 |
| 2020/10/15 |
4.867 |
18.82% |
19.67% |
23.17% |
18.86% |
19.98% |
43.60% |
20.59% |
1180 |
| 2020/10/16 |
4.853 |
18.90% |
19.66% |
20.98% |
20.46% |
19.32% |
40.40% |
19.44% |
944 |
| 2020/10/19 |
4.822 |
19.02% |
19.17% |
20.94% |
22.64% |
17.39% |
31.10% |
19.77% |
990 |
关键指标
- 日内振幅：1.67%（今日），1.21%（昨日），0.90%（前日）
- 隐含波动率（IV）：整体低于历史波动率（HV），但波动性有所上升。
- 平值组合权利金：近期下降趋势明显，显示市场对平值期权的估值趋于谨慎。
- Skew指数：今日为98.67，显示市场对尾部风险的定价略有上升。
权利金变化
| 权利金 |
近三天变化 |
近10天变化 |
换月以来变化 |
|
-318 |
-1240 |
-1212 |
图表信息
- 波动率对比图：显示沪300ETF历史波动率与隐含波动率对比。
- ATMIV期限结构图：反映期权隐含波动率的期限分布。
- 平值期权组权利金变化图：显示权利金变化趋势，除去内含价值后有所下降。
深300ETF期权分析
基本信息
波动率数据
| 日期 |
标的物价格 |
20日HV |
40日HV |
60日HV |
当月同期HV |
当月IV |
上市以来IV分位数 |
次月IV/同期HV |
平值组合权利金 |
| 2020/10/15 |
4.795 |
20.82% |
20.63% |
23.57% |
19.55% |
20.37% |
45.10% |
21.59% |
1450 |
| 2020/10/16 |
4.782 |
20.85% |
20.63% |
21.41% |
21.15% |
19.51% |
40.40% |
20.69% |
1154 |
| 2020/10/19 |
4.751 |
20.84% |
20.15% |
21.41% |
23.17% |
17.76% |
31.10% |
21.02% |
684 |
关键指标
- 日内振幅：2.38%（今日），1.27%（昨日），0.96%（前日）
- 隐含波动率（IV）：整体低于历史波动率（HV），显示市场对波动率的预期偏保守。
- 平值组合权利金：近期明显下降，显示市场对平值期权的估值趋于谨慎。
- Skew指数：今日为96.24，显示市场对尾部风险的定价略有下降。
权利金变化
| 权利金 |
近三天变化 |
近10天变化 |
换月以来变化 |
|
-140 |
-1240 |
-1212 |
图表信息
- 波动率对比图：显示深300ETF历史波动率与隐含波动率对比。
- ATMIV期限结构图：反映期权隐含波动率的期限分布。
- 平值期权组权利金变化图：显示权利金变化趋势，除去内含价值后有所下降。
300股指期权分析
基本信息
波动率数据
| 日期 |
标的物价格 |
20日HV |
40日HV |
60日HV |
当月同期HV |
当月IV |
上市以来IV分位数 |
次月IV/同期HV |
平值组合权利金 |
| 2020/10/15 |
4798.7361 |
18.56% |
19.40% |
22.81% |
19.61% |
22.50% |
48.70% |
24.03% |
26920 |
| 2020/10/16 |
4791.676 |
18.59% |
19.39% |
20.55% |
19.95% |
22.09% |
46.40% |
23.72% |
24680 |
| 2020/10/19 |
4755.4879 |
18.67% |
19.17% |
20.59% |
19.03% |
18.54% |
28.60% |
21.54% |
20040 |
关键指标
- 日内振幅：4.26%（今日），0.79%（昨日），0.69%（前日）
- 隐含波动率（IV）：整体低于历史波动率（HV），显示市场对波动率的预期偏保守。
- 平值组合权利金：近期显著下降，显示市场对平值期权的估值趋于谨慎。
- Skew指数：今日为101.08，显示市场对尾部风险的定价略有上升。
权利金变化
| 权利金 |
近三天变化 |
近10天变化 |
换月以来变化 |
|
-7320 |
-15160 |
-7320 |
图表信息
- 波动率对比图：显示300股指历史波动率与隐含波动率对比。
- ATMIV期限结构图：反映期权隐含波动率的期限分布。
- 期权合成期货-当月股指期货日内差值图：显示期权与期货价格的日内差值。
- 上市以来期权合成期货-股指期货差值走势图：显示长期趋势。
主要观点与关键信息
波动率趋势
- 隐含波动率（IV）：整体低于历史波动率（HV），表明市场对未来波动性的预期较为保守。
- 波动率分位数：IV分位数处于中低水平，显示当前波动率处于历史较低区间。
- 期限结构：ATMIV期限结构显示隐含波动率随到期时间的延长而有所变化，但整体趋势稳定。
权利金变化
- 平值期权权利金：近期普遍下降，反映市场对平值期权的估值趋于谨慎。
- 权利金变动：近3天、近10天及换月以来均出现下降趋势，表明市场情绪趋于稳定或偏空。
Skew指数
- Skew指数：整体处于96至102区间，显示市场对尾部风险的定价略有波动，但整体偏保守。
市场表现
- 日内振幅：50ETF和深300ETF日内振幅略高于沪300ETF，显示其波动性更强。
- 波动率锥：过去12个月历史波动率锥显示波动率呈下降趋势，表明市场趋于平稳。
总结
本报告提供了50ETF、沪300ETF、深300ETF及300股指期权在2020年10月15日至19日期间的波动率与权利金变化数据，显示市场对波动率的预期整体偏保守，IV低于HV，平值期权权利金持续下降。Skew指数略有波动，但整体处于中性偏保守水平。各ETF及股指期权的日内振幅差异显示市场波动性存在区别，需结合具体标的物进行分析。投资者应关注市场情绪及未来波动性变化，合理评估期权策略。
