2022-02-16-新华汇富金融-中汇集团（00382）_22财年第一季度的经营数据符合预期；重申「长仓」评级_2页_294kb

报告摘要

中汇集团（382 HK）报告总结

公司背景

中汇集团是粤港澳大湾区最大的民办商科高等教育集团，致力于教育行业。旗下包括广州华商学院、华商职业学院和澳大利亚澳洲国际商学院，提供商务课程如会计、金融等，把握大湾区就业机会。

财年第一季度业绩

2022财年第一季度（截至8月31日）收入达到3.935亿元人民币，同比增长61.5%；毛利为1.969亿元，增长62.0%。主要增长因素包括四川学校的并表和广东华商学院的内生增长。学生总数为70,700人，相比去年同期增加14.4%（其中四川学校贡献26,300人），华商学院和华商职业学院学费同比增长3-10%。

未来展望

管理层预计2022财年全年收入为16.5亿元人民币，净利润为6亿元人民币。增长预期支撑因素包括：学生人数预计同比增长10%+，学费预计增长约5%；新收购的广东华商技工学校将从2022财年第二季度开始并表，预计节省管理费约3300万元人民币，从而提升毛利率400个基点。资本支出计划为4-5亿元人民币，并计划在2023财年后逐步减少。