20260303-广发期货-贵金属期现日报_1页_317kb
报告摘要
贵金属期现日报总结
核心内容概述
本报告为2026年3月3日的贵金属期现市场日报，由广发期货发布，提供国内与国外贵金属期货、现货价格、基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等关键数据，并结合市场动态给出投资建议。
主要观点与关键信息
1. 国内贵金属市场表现
| 品种 | 收盘价（3月2日） | 收盘价（2月27日） | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| AU2604合约 | 1197.22 | 1147.90 | +49.32 | +4.30% |
| AG2604合约 | 24431 | 23019 | +1412 | +6.13% |
| PT2606合约 | 626.50 | 623.75 | +2.75 | +0.44% |
| PD2606合约 | 463.65 | 464.85 | -1.20 | -0.26% |
- 黄金：AU2604合约上涨4.30%，价格在20日均线上方，走势偏强，建议多单继续持有，同时可逢高卖出虚借看涨期权进行保护。
- 白银：AG2604合约上涨6.13%，但短期受交易所规则调整影响，实物交割需求减少，资金态度谨慎，导致价格震荡。建议卖出虚值看涨期权赚取时间价值。
- 铂金：PT2606合约小幅上涨0.44%，价格有所支撑。
- 钯金：PD2606合约微跌0.26%，市场情绪偏弱。
2. 国外贵金属市场表现
| 品种 | 收盘价（3月2日） | 收盘价（2月27日） | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| COMEX黄金主力合约 | 5335.90 | 5296.40 | +39.50 | +0.75% |
| COMEX白银主力合约 | 89.61 | 94.39 | -4.78 | -5.06% |
| NYMEX铂金主力合约 | 2318.60 | 2376.20 | -57.60 | -2.42% |
| NYMEX钯金主力合约 | 1801.50 | 1828.00 | -26.50 | -1.45% |
- 黄金：COMEX黄金主力合约上涨0.75%，伦敦金上涨0.82%，显示市场对美元的避险情绪有所缓解。
- 白银：COMEX白银主力合约下跌5.06%，伦敦银下跌4.80%，短期承压明显。
- 铂金与钯金：NYMEX铂金与钯金均小幅下跌，市场情绪偏谨慎。
3. 基差分析
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 黄金TD-沪金主力 | 2.29 | -5.42 | +7.71 | 46.10% |
| 白银TD-沪银主力 | -479 | -650 | +171 | 60.60% |
| 伦敦金-COMEX金 | -18.14 | -20.26 | +2.12 | 44.20% |
| 伦敦银-COMEX银 | -0.63 | -0.68 | +0.06 | 6.60% |
- 黄金基差：黄金TD与沪金主力基差明显走强，表明现货价格相对期货价格偏高。
- 白银基差：白银TD与沪银主力基差有所回升，但整体仍偏弱。
- 伦敦金与COMEX金：基差收窄，市场预期趋于一致。
- 伦敦银与COMEX银：基差微升，但波动性较低。
4. 比价分析
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| COMEX金/银 | 59.55 | 56.11 | +3.43 | +6.11% |
| 上期所金/银 | 49.00 | 49.87 | -0.86 | -1.73% |
| NYMEX铂/钯 | 1.29 | 1.30 | -0.01 | -0.99% |
| 广期所铂/钯 | 1.35 | 1.34 | +0.01 | +0.70% |
- 黄金比价：COMEX黄金/白银比价上升，显示黄金相对白银走强。
- 白银比价：上期所黄金/白银比价小幅下跌，市场波动性下降。
- 铂金与钯金：NYMEX铂/钯比价微跌，广期所铂/钯比价微升，显示铂金略强于钯金。
5. 利率与汇率
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 10年期美债收益率 | 4.05% | 3.97% | +0.08% | +2.0% |
| 2年期美债收益率 | 3.47% | 3.38% | +0.09% | +2.7% |
| 10年期TIPS国债收益率 | 1.76% | 1.72% | +0.04% | +2.3% |
| 美元指数 | 98.55 | 97.64 | +0.90 | +0.93% |
| 离岸人民币汇率 | 6.9012 | 6.8612 | +0.04 | +0.58% |
- 利率：美国长短期国债收益率均上升，显示市场对美联储降息预期有所减弱。
- 美元指数：美元指数上涨0.93%，显示美元走强。
- 人民币汇率：离岸人民币汇率微升，人民币相对美元略有升值。
6. 库存与持仓
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 上期所黄金库存 | 105060 | 105060 | 0 | 0.00% |
| 上期所白银库存 | 309436 | 306596 | +2840 | +0.93% |
| COMEX黄金库存 | 33171136 | 33321135 | -149999 | -0.45% |
| COMEX白银库存 | 357565373 | 360332503 | -2767130 | -0.77% |
| COMEX黄金注册仓单 | 17035093 | 17101112 | -66018 | -0.39% |
| COMEX白银注册仓单 | 88775861 | 88423730 | +352131 | +0.40% |
| SPRD黄金ETF持仓 | 1101 | 1101 | 0 | 0.00% |
| SLV白银ETF持仓 | 15902 | 15992 | -90.16 | -0.56% |
- 库存：上期所白银库存小幅上升，COMEX白银库存下降，显示市场供需变化。
- 持仓：黄金ETF持仓稳定，白银ETF持仓小幅下降，反映资金态度谨慎。
投资建议
- 黄金：在20日均线上方，走势偏强，建议多单继续持有，同时可逢高卖出虚借看涨期权进行保护。
- 白银：短期震荡，建议卖出虚值看涨期权赚取时间价值。
- 铂金与钯金：价格总体存在支撑，但资金对价格波动时点难以把握，建议卖出市值看跌期权赚取时间价值。
数据来源
本报告数据来源于Wind及广发期货研究所。
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