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2021年天线LCP材料行业概览总结

核心内容

• LCP材料（液晶高分子）是一种新型高性能特种工程塑料，具备耐高温、高强度机械性能、优越的电性能和加工性能，广泛应用于电子领域。其介电稳定性、高流动性等特性使其成为5G天线的首选材料。
• 5G通信对天线材料提出更高要求，如低介电损耗和低吸湿率。LCP材料在15GHz以上频段表现优越，成为5G天线核心材料，预计2025年市场规模将达126亿元，年复合增长率高达56.4%。
• LCP产业链包括上游树脂与薄膜供应商、中游LCP软板与天线模组制造商、下游手机终端应用企业。其中，上游技术壁垒高，由日美企业主导，占据全球约80%产能，导致LCP材料供应紧缺。
• 中国厂商如沃特股份、金发科技、普利特、聚嘉新材料正加速LCP树脂薄膜的国产化替代，预计2022年产能将达4.3万吨，增长近410%。这将有助于打破日美垄断，推动LCP产业链发展。

主要观点

• LCP材料在5G通信中将发挥重要作用，尤其在高频高速传输需求下，其低介电损耗和低吸湿率特性使其成为理想选择。
• LCP薄膜制备技术壁垒极高，主要由日美企业掌握，中国厂商在技术研发和产能扩张方面取得显著进展。
• 5G建设推动智能手机出货量增加，预计2025年智能手机出货量将达15.74亿部，其中5G手机占比69%以上，这将显著提升LCP天线需求。
• 随着LCP应用领域的拓展，如自动驾驶、可穿戴设备、医疗等领域，LCP材料市场将迎来更广阔的发展空间。

关键信息

• LCP材料分类：根据耐热性分为I型、II型和III型，其中II型因其高耐热性和良好加工性能成为天线材料首选。
• 技术壁垒：LCP树脂合成和薄膜制备技术门槛高，目前主要由日美企业掌握，中国厂商正在通过自主研发和并购逐步突破。
• 市场预测：2020年5G天线LCP材料市场规模为121亿元，预计2025年将增长至126亿元，年复合增长率56.4%。
• 企业进展：沃特股份、金发科技、普利特和宁波聚嘉新材料等中国厂商正加速LCP材料的研发与生产，预计产能将大幅提升。
• 应用场景：LCP材料不仅应用于手机天线，还逐步拓展至航空航天、医疗、工业设备等领域，未来应用领域将更广泛。

产业链分析

上游分析

• LCP树脂：全球主要产能由日美企业占据，中国厂商如沃特股份、金发科技等正在扩大产能。
• LCP薄膜：制备技术复杂，目前仅有日本村田、可乐丽、住友化学等少数企业具备量产能力。
• FCCL：日本厂商技术成熟，中国厂商如生益科技正在逐步追赶。

中游分析

• LCP软板：需要激光打孔技术，良率较低，导致生产成本较高。
• 天线模组：主要由安费诺、立讯精密、信维通信等厂商生产，LCP材料的使用将提升模组性能。

下游分析

• 手机终端：LCP天线凭借低损耗和高稳定性成为5G手机主流，预计2022年全球手机终端天线市场规模将达31亿美元。
• 其他应用：LCP材料正逐步应用于自动驾驶、医疗设备、航空航天等领域，未来市场潜力巨大。

行业分析

• 政策驱动：国家政策大力扶持5G发展，预计2030年中国5G直接和间接经济产出分别达6.3万亿和10.6万亿。
• 技术升级：5G频段上升推动对低损耗材料的需求，LCP材料在毫米波频段表现优异。
• 国产化替代：中国厂商通过自主研发和产能扩张，有望打破日美垄断，实现LCP材料的国产化替代。
• 市场增长：随着5G建设推进，LCP材料市场将快速增长，预计2025年全球LCP树脂需求量将达5,000吨以上。

企业分析

沃特股份 (002886)

• 中国改性塑料领先企业，拥有连续法生产I型、II型、III型全系列LCP树脂及其复合材料技术。
• 计划投资3亿元建设年产2万吨LCP产能装置，预计2022年6月投产，年产能达25,000吨。
• 2020年营业收入11.5亿元，同比增长28.07%；归母净利润0.65亿元，同比增长36.79%。

金发科技 (600143)

• 全球化工新材料行业产品种类最为齐全的企业之一，已具备LCP薄膜专用树脂量产能力。
• 业务将契合5G通信领域需求，推动高质量发展。

普利特 (002324)

• 中国为数不多具备LCP树脂规模量产能力的厂商之一，产能在5G推动下持续扩张。
• 下游应用需求与LCP需求齐升，企业盈利能力持续提升。

宁波聚嘉新材料 (未上市)

• 攻克膜级LCP树脂制备技术，大幅降低生产成本。
• 启动年产2,000吨LCP膜级纯树脂生产线，预计2022年产能落地，迎来发展红利。

总结

LCP材料在5G时代将发挥关键作用，其低介电损耗和低吸湿率特性使其成为5G天线的首选材料。尽管目前日美企业主导LCP材料市场，但中国厂商正加速国产化替代进程，预计2022年产能将达4.3万吨，显著提升竞争力。随着5G建设推进和应用领域拓展，LCP材料市场将快速增长，发展前景广阔。