20200910-并购优塾-手机通信主天线产业链梳理_未来天线的主流方向是什么__21页_883kb

手机通信主天线产业链总结

核心内容概述

手机通信主天线产业链是近年来受益于5G技术发展的细分领域，行业龙头公司如信维通信、立讯精密等在股价和收入上均表现出显著增长。该产业链主要分为上游原材料、中游天线模组、下游终端厂商三个部分。随着5G技术的普及，手机通信主天线数量和价值量均呈上升趋势，推动行业整体增长。

主要观点与关键信息

1. 行业增长驱动力与未来主流方向

• 增长驱动力：5G频段上升导致天线数量和价值量提升，MIMO技术的广泛应用是关键。
• 未来主流方向：随着5G频段提升，LCP（液晶聚合物）天线和LDS（激光直接成型）天线将逐步替代传统FPC天线，成为5G时代的主流选择。
• 毫米波阶段：未来进入毫米波（24GHz-86GHz）商用阶段，AiP（天线在封装）技术将成为主流。

2. 产业链结构

• 上游：提供LCP树脂、薄膜、FCCL、FPC等原材料，代表企业包括美国塞拉尼斯、日本宝理、罗杰斯、金发科技等。
• 中游：负责天线模组的制造，主要企业包括信维通信、硕贝德、立讯精密等。
• 下游：终端厂商如苹果、华为、小米、HP、联想等。

3. 天线数量与价值量变化预测

• 单机天线数量：从2019年到2022年，预计年复合增速为13.49%（4G手机）至33.11%（5G手机）。
• 天线价值量提升：LCP天线成本是FPC的2-2.5倍，LDS天线成本是FPC的1.5倍，AiP天线成本更高，但具备更高集成度和性能。

4. 天线技术对比

5. LCP天线优势与挑战

• 性能优势：LCP在高频段下具有更低的传输损耗（110GHz下为0.0045），可弯折性好，尺寸稳定性高，吸湿性低。
• 成本挑战：LCP天线成本高，且加工工艺复杂，良率较低，目前主要应用于苹果手机。
• 替代趋势：LCP将逐步替代FPC，成为5G主天线的主流选择；MPI天线作为折中方案，未来可能被LCP取代。

6. 未来趋势与技术方向

• 毫米波时代：随着5G深入阶段的到来，AiP天线将成为主流，实现天线与射频前端的高度集成。
• AiP天线特点：整合天线模块、HDI载板、IC芯片，减少空间占用，提升性能。
• 国产厂商布局：环旭电子、长电科技、立讯精密等在AiP领域布局较早，但尚未实现量产。

7. 行业竞争格局

• 中游天线模组：CR3为54%，信维通信、硕贝德、立讯精密为主要企业。
• 市占率增长逻辑：
  • 信维通信：以LDS天线为主，正推进LCP天线量产。
  • 硕贝德：LDS天线为主，LCP天线测试与样品交付进度较快。
  • 立讯精密：LCP天线模组供应商，客户以苹果为主，长期增长潜力大。

8. 市场增长预测

• 天线市场规模增速：预计2022年增速为33.46% - 56.52%，受益于量价齐升。
• LCP天线渗透率：预计2022年达到56%，接近传统FPC的当前渗透率。

结论

手机通信主天线产业链在5G推动下持续增长，LCP与LDS技术将逐步替代传统FPC天线。随着5G向毫米波阶段发展，AiP技术将成为未来趋势。中游天线模组企业如信维通信、硕贝德、立讯精密在该领域具有较强竞争力，LCP天线长期增长空间广阔，但短期内成本高、良率低仍是主要挑战。行业未来仍具备较大的增长潜力，但需关注技术迭代和成本控制。