20260311-国元证券-全球市场周报_地缘冲突引发全球市场巨震_11页_875kb

报告摘要

地缘冲突引发全球市场巨震总结

核心内容概述

2026年2月28日至3月6日期间，全球资本市场因美以对伊朗发动“史诗愤怒行动”而遭遇剧烈波动。伊朗最高领袖阿里·哈梅内伊的死亡及随后的军事报复，尤其是霍尔木兹海峡的封锁，导致全球能源价格飙升，进而引发股市恐慌性下跌，能源依赖型国家如韩国、日本、欧洲国家等受到显著冲击。

主要观点

地缘冲突影响市场：美以对伊朗的军事行动成为本周市场动荡的直接诱因，地区局势的恶化加剧了全球市场的不确定性。
能源价格剧烈波动：霍尔木兹海峡封锁引发原油价格暴涨，布伦特原油和WTI原油分别上涨28.06%和36.18%，推动通胀预期上升。
股市全面下跌：MSCI全球指数本周下跌3.72%，美国三大股指（纳指、标普500、道指）均出现不同程度下跌，欧洲股市、日韩股市及部分新兴市场股市也出现显著跌幅。
韩国股市崩盘：韩国综合指数（KOSPI）在3月3日暴跌12.1%，触发熔断机制，成为本周最惨烈的单日跌幅，反映出其能源依赖、成分股集中度高和程序化交易机制的脆弱性。
欧洲股市受中东局势影响：德国DAX指数周跌幅达6.70%，法国CAC40指数周跌幅6.84%，英国富时100指数周跌幅5.74%，欧洲股市短期仍将受中东局势主导。
防御性板块抗跌：公用事业和必需消费品板块相对抗跌，成为投资者对冲通胀风险的选择。
美以军事行动升级：以色列宣称对伊朗的行动进入下一阶段，目标是进一步削弱伊朗的军事能力，同时与美国武装部队协同作战。
地缘政治风险加剧：伊朗宣布封锁霍尔木兹海峡，阿联酋和卡塔尔试图劝说美国结束军事行动，以避免局势升级和能源价格长期波动。
美国国内政策动态：美国参议院支持特朗普对伊朗的军事行动，同时联邦上诉法院驳回美国政府的关税退款延期请求，重启相关法律程序。